Federal Reserve, büyük ölçekli iş kayıplarını tetiklemeden enflasyonu düşürmek için faiz oranlarını artırmak istediğini açıkça belirtti.
Ancak tahvil piyasasında bu hafta yaşanan yükseliş, yatırımcıların Fed'in bu iğneyi bulma yeteneğinden şüphe duyduğunu gösteriyor.
Cuma günkü ticaret seansı, yatırımcıların tahvilleri almasıyla birlikte getirilerdeki düşüşün devam ettiği bir haftayı uzattı; ABD 2 yıllık ve 5 yıllık Hazine tahvillerinin getirileri, haftayı önceki haftaya göre yaklaşık %0.30 daha düşük tamamladı.
ABD 10 yıllık Hazine bonolarının getirisi de benzer şekilde yaklaşık %0.30 kayıpla Cuma günkü işlemlerde %2.79'a kadar geriledi.
Enflasyonu kontrol altına alma mücadelesinin bir parçası olarak Fed kısa süre önce kısa vadeli faiz oranlarını bu yılın sonuna kadar kabaca %3.4'e (şu anki %1.6 olan ayarın iki katından fazla) yükseltmeyi planladığını duyurdu. Fed daha sonra faiz oranlarını 2023'te yaklaşık %3.8'e yükseltmeyi bekliyor.
PGIM Sabit Gelir Baş Ekonomisti Ellen Gaske Perşembe günü Yahoo Finance'e "Piyasalar artık bunu satın almıyor" dedi.
Gaske, piyasaların Fed'in gelecek yıla kadar faiz oranlarını düşürmek zorunda kalmadan önce faiz oranlarını yalnızca %3.4'e çıkarabileceğini ima ettiğini söyledi. ING Ekonomi de benzer şekilde bu hafta 2023'ün ikinci yarısında faiz indirimi beklediklerini yazdı.
Fed bir hedefe doğru ilerlerken daha agresif %0.75 hamle Haziran toplantısında, uzun vadeli faiz oranlarının göstergesi olarak görülen ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, pandemi sonrası en yüksek seviye olan %3.48'e fırladı. O zamandan bu yana, Fed yorumlarının ve diğer ekonomik verilerin daha belirgin resesyon korkularına işaret etmesiyle tablo çarpıcı biçimde değişti.
Artık durgunluk 'temel senaryo'
Çarşamba günü Fed Başkanı Jerome Powell şunu itiraf etti: Merkez bankasının sert bir resesyondan kaçınabileceğine dair “garanti yok”Bu durum, Fed'in faiz oranlarını %3.8'e yükseltme planlarını yerine getiremeyeceğine dair piyasa korkularını beraberinde getiriyor.
Powell, "Zorlaştı, yollar daraldı" dedi.
BofA Securities'in oran stratejistleri Cuma sabahı, piyasaların "temel senaryo olarak kararlı bir şekilde fiyat resesyonuna doğru ilerlediğini" yazdılar.
Atlanta Federal Rezerv Bankası'nın bu haftaki tahminleri de ABD ekonomisinin büyük olasılıkla üst üste iki çeyrek boyunca küçüleceğini öne sürdü. durgunluğun tanımı.
Perşembe günü Atlanta Fed'in GDPNow modeli ikinci çeyrekte GSYİH'nın yıllık bazda %1.0 daralacağını öngördü; Bu tahmin Cuma günü %2.1 daralma olarak revize edildi. İkinci çeyrek GSYH'ye ilişkin resmi okuma 28 Temmuz'da yapılacak.
Powell, merkez bankasının kısa vadeli borçlanma maliyetlerinin ne zaman enflasyonu kontrol altına alacak kadar kısıtlayıcı olacağı tahminlerine yaklaşması nedeniyle politika yapıcıların bu ayın sonunda muhtemelen %0.50 veya %0.75'lik bir faiz artırımını tartışacaklarını belirtti.
Fed yetkilileri bu tartışmaya karıştı. Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester hafta başında CNBC'ye mevcut verilere dayanarak şunları yapacağını söyledi: %0.75’lik artışı destekliyor. Ancak Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker 22 Haziran'da Yahoo Finance'e yaptığı açıklamada, Fed'in hane halkı ve iş dünyası talebinin "yumuşaklaştığını" görmesi halinde, bu konuda harekete geçebileceğini söyledi. %0.50’lik artışı destekliyor.
Anahtar muhtemelen, Fed yetkililerinin görmek istediği fiyat artışlarının talebin yumuşadığına işaret edebileceği enflasyon verileri olacak. Mayıs ayını kapsayan hükümet verileri, fiyat artışlarının yıldan yıla hızını gösterdi Nisan ve Mayıs ayları arasında yatay seyir.
Powell 15 Haziran'da, "Enflasyon sabitleşene kadar düşemez ve bizim de görmek istediğimiz şey bu" dedi.
Bir sonraki toplantının 26 ve 27 Temmuz'da yapılması planlanıyor.
Brian Cheung, Yahoo Finance Fed, ekonomi ve bankacılığı kapsayan bir muhabirdir. Onu Twitter'da takip edebilirsiniz @kafadergisi.
Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun
için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android
Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/bond-market-fed-recession-risks-191844097.html