Çin'in politika yapıcıları, ilk çeyrekte piyasa dostu politikaların uygulamaya konmasıyla ilgili bir avuç belirsiz yorumla, düşüşte olan Çin hisse senetlerinin altına bir zemin hazırlamış görünüyor. Ancak istikrara yönelik yorumlar da zorlamaya inan Mülkiyet düşüşü, artan Covid vakaları ve sokağa çıkma kısıtlamaları ile boğuşurken Çin ekonomisi üzerinde.
Politika yapıcılar ayrıca, SEC, denetim gereksinimlerini karşılamayan şirketleri listeden çıkarma planlarıyla ilerlerken, bir çıkmazı ele alma planında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile ilerleme kaydedildiğinin sinyallerini verdi. Pekin ayrıca, yurtdışında listelenen her tür şirketi desteklediğini söyledi - bu, ilk karışıklıktan korkan ve ardından listeden çıkan yatırımcıları memnun edebilecek bir yorum.
DiDi Küresel
Çinli düzenleyicilerle ters düştükten sonra. Çin'in düzenleyicileri, bir anda el sallamak İnternet şirketleri ve emlak sektöründeki baskılar, offshore listelerinin kaderi ve ekonomik çöküşle ilgili endişeler gibi pazarını aşağı çeken en büyük endişeler ve politika yapıcıların bu yıl 20. Parti Kongresi'nden önce öncelik verdiği istikrarı sağlamaya çalıştı. baskı altında olan bir piyasaya.
Açıklamada, ekonominin temelindeki duruma ilişkin yüksek düzeyde bir endişe, mali, parasal ve en önemlisi emlak sektöründeki gevşemede bir adım atıldığı ve internet şirketi düzenlemesinde bir yavaşlamayı da içerecek olan hisse senedi piyasası düşüşünü sınırlama çabalarının arttığı belirtiliyor. TS Lombard Baş Çin ekonomisti Rory Green e-posta yoluyla.
Ayrıntılara ışık tutsa da, yorumlar yeterliydi. bir gözyaşı üzerine hisse senedi göndermek ve Pekin'in ekonomisine ilişkin endişeler arasında derin bir düşüşü engellemek amacıyla teşvikleri artırdığı ve hisse senedi satın almak için aracı kurumlara borç verdiği 2015 yılını anımsattı. bu
iShares MSCI Çin
Borsada işlem gören fon (MCHI) sabah ticaretinde %11 yükselirken,
KraneShares CSI Çin İnternet
ETF (KWEB) geçen haftaki kayıplarının izini sürerek %21 yükseldi. hatta
Invesco Altın Ejderha Çin
ETF (PGJ), yatırımcıların endişe duymasıyla geçen haftaki keskin kayıplarının izini sürerken %26'lık bir kazanç kaydetti. ABD'de listelenmiş şirketlerin potansiyel listeden çıkarılması.PineBridge Investments için Çoklu Varlık stratejileri küresel başkanı Michael Kelly, bazı yatırımcıların Çin'in hala yatırım yapılabilir olup olmadığını merak etmesine neden olan çalkantılı bir yılın ardından politika yapıcıların hala piyasayı önemsediğini göstermesi açısından, bu yorumların "önemli bir yeniden düzenlemeye" işaret ettiğini söylüyor. . Ancak, aynı zamanda, Pekin'in teşviklerle "bize umursadıklarını göstermesi" için saatin işlemeye başladığını da ekliyor Kelly. Özellikle internet hisseleri, politika yapıcıların teknolojik baskının sona ermek üzere olduğuna işaret etmesiyle biraz rahatladı - pazarlık avcıları için hoş bir işaret en azından en büyük ve daha karlı internet devlerinde Alibaba Grubu Holding (BABA) ve Tencent Holdings (700. Hong Kong) giderek daha çekici seviyelere düşmüştü. Gerçekten de, Alibaba'nın hisseleri bu yıl hala %22 değer kaybetmesine rağmen %21 arttı.
Ancak hırpalanmış İnternet hisseleri büyük bir sıçrama görebilirken, bazı uzun vadeli yatırımcılar piyasanın diğer kısımlarını tercih ediyor. GQG Partners Başkanı Rajiv Jain, hala daha döngüsel şirketleri tercih eder, dahil olmak üzere
Çin Ticaret Bankası
(600036.Çin), kredi büyümesinden faydalanması gereken ve hatta
PetroChina
(PTR) Pekin'in ekonomiyi canlandırma çabalarından veya petrol fiyatları için olumlu görünümden faydalanacak olan, yaptırımların kaldırılması muhtemel olmadığı için Rusya'daki savaş sona erse bile. Bu büyük internet platformu şirketlerinin birçoğunun hala karşı karşıya olduğu yapısal sorunların yanı sıra, Jain, piyasa yükselirse daha döngüsel şirketlerin liderliği ele geçirdiğini görüyor.
Örneğin, düzenleme Tencent'in fintech işini engelledi ve yeni oyunlar hala onaylanmadı, diğer internet şirketleri çalışanların sendikalaşmaya zorlamasıyla baskıyla karşı karşıya kaldı. Pekin baskılarını geri çekiyor olsa da, ortak refah - ve daha eşit bir oyun alanı - için yaptığı baskı hala devam ediyor ve potansiyel olarak internet şirketlerindeki sıçramayı ve bu şirketlerin getirebileceği katları sınırlandırıyor.
Çin'in kara listelerinde ABD düzenleyicileri ile ilerleme kaydetmeye ilişkin yorumları ABD'de listelenen Çin hisse senetleri etrafındaki paniği azaltabilirken, Jain daha büyük yatırımcılar tarafından ADR'lerin terk edilmesinin zaten bir "kader sonucu" olduğuna dikkat çekiyor. Artı, Çinli şirketler ABD'de para toplamak için zor bir zemin ve Çin'e karşı daha sert bir duruş için iki partili destekle karşı karşıya. Hong Kong'da henüz liste aramamış olan Çinli şirketlerin hala bunu yapması muhtemeldir.
Evde puan tutanlar için, Çarşamba günü Çin hisse senetlerini yükselten beklenmedik müdahale, Pekin'in esasen kar amacı güttüğü için hisse senetlerini düşüren geçen yıl beklenmedik acımasız müdahaleyle bazı benzerlikler taşıyor. okul sonrası eğitim şirketlerini kar amacı gütmeyen kuruluşlara dönüştürmek.
Devletin piyasanın yönünü kökten değiştirme yeteneğinin yanı sıra devam eden jeopolitik riskler Çin'in, Rusya'nın Ukrayna'ya karşı savaşında Pekin'in tarafsız duruşunu nasıl oynadığına bağlı olarak Batı'nın ikincil yaptırımlarına maruz kalabileceği, kazanımları sınırlayabilir.
Hala görülecek: Çin'in teşvik anlamındaki eylemlerinin bugünün teselli sözleriyle uyuşup uyuşmadığı.
Reshma Kapadia'ya yaz [e-posta korumalı]