Barani Krishnan tarafından
Investing.com — Federal Rezerv, bir nesildeki en agresif oran artışlarıyla ekonomide akan enerji kaynaklı enflasyonu frenlemeye çalışırken Amerika'da durgunluk olmayacağına karar verdi.
Merkez bankasının kazanması pek olası değil; OPEC ve 100 dolar artı petrol yüzünden değil, ekonominin geri kalanı bir sepet içinde cehenneme giderken süper karlar elde etmeye kararlı bir avuç ABD yakıt rafinerisi yüzünden.
Elbette, Marathon Petroleum ve Valero Energy gibi isimlerden oluşan bu rafineriler, hissedarları ve şirketleri için getiri elde etmek dışında, yasa dışı olan hiçbir şey yapmıyorlar; enerjide.
Bunu daha iyi anlamak için, pandemi sırasında birkaç rafinerinin kapatılması ve küçültülmesinden dolayı benzin ve özellikle dizel arzında ciddi bir sıkışıklık var. İşletmede kalanlar şimdi, kazandıkları paranın hiçbirini tesislerini genişletmek veya yeniden açılabilen atıl fabrikaları satın almak için harcamadan, yalnızca ellerinden geleni sağlayarak – veya daha doğrusu, dilediklerini – sağlayarak durumu sağıyorlar. tüketicilere ölçülebilir bir rahatlama sağlamak.
Bloomberg, Covid-1.0 salgınının 5'de ilk başta petrol talebini azalttığından bu yana ABD petrol arıtma kapasitesinin günde 19 milyon varilden fazlasının (veya toplamda yaklaşık %2020'inin) kapandığını tahmin ediyor. Amerika Birleşik Devletleri dışında, kapasite 2.13 milyon azaldı Mason&Co, enerji danışmanlığı şirketi Turner'a göre günde ilave varil. Sonuç olarak: Ufukta genişleme planları olmadığı için sıkışma daha da kötüleşecek.
Bloomberg'in enerji analisti Javier Blas bu hafta bir yorumda, "Petrol piyasası, enerji enflasyonu söz konusu olduğunda yanlış bir istikrar algısı öngörüyor" diye yazdı. 4.50 doların ötesinde sulama zirvesi.
Blas, Fed'in kapısında büyüyen soruna atıfta bulunarak, "Reel ekonomi göründüğünden çok daha güçlü bir fiyat şoku yaşıyor, çünkü akaryakıt fiyatları ham petrolden çok daha hızlı yükseliyor ve bu para politikası için önemli" dedi.
Ne hakkında konuştuğuna dair gerçek bir dolar fikri vermek için şöyle diyor: “Eğer bir petrol rafinerisinin sahibiyseniz, o zaman ham petrol mutlu bir şekilde varil başına 110 doların biraz üzerinde işlem görüyor - pahalı ama gasp değil. Eğer bir petrol baronu değilseniz, size kötü bir haberim var: Sanki petrol varil başına 150 ila 275 dolar arasında işlem görüyor.”
Bunu kırmak için, ABD ham petrolünün referans notu West Texas Intermediate veya WTI, haftalardır varil başına 95 ila 110 dolar arasında değişiyor. Ancak New York Limanı'ndaki jet yakıtı vadeli işlemleri 275 $ eşdeğerinde işlem görüyor. Dizel? Bu 175 dolar, benzin ise 155 dolar civarında. Bütün bunlar, vergiler ve pazarlama marjları öncesi toptan satış fiyatlarıdır. Bunları ekleyin ve tüketici için daha fazla baş döndürücü olabilir.
Her zaman böyle değildi tabii. En az 35 yıl boyunca, ham petrolden yakıt ürünlerinin “kırılmasından” elde edilen kâr için endüstri terimi olan crack spread, varil başına ortalama 10.50 dolar civarındaydı. Ardından, 2004'ten 2008'e kadar olan rafinerinin altın çağı arasında, tam olarak yayılma 30 doları geçti. Geçen hafta, yaklaşık 55 dolarla rekor seviyelere ulaştı.
Ham ve rafine petrol fiyatları arasındaki şu anki brüt fark, artan arz açığının ve talebin neredeyse pandemi öncesi seviyelere geri dönmesinin sonucudur. ABD Doğu Kıyısı dizel stokları 1990'ların en düşük seviyelerine düştü. Çin ve Orta Doğu dışında, petrol damıtma kapasitesi 1.9'un sonundan bugüne günde 2019 milyon varil düştü - aynı zamanda son 30 yılın en büyük düşüşü. Son fakat en az değil, küresel – veya en azından Avrupa – dizel arzları, Batı'nın Rus enerji ürünlerine yönelik yaptırımları tarafından da boğuluyor.
Suudi Arabistan Enerji Bakanı Abdülaziz bin Salman geçen hafta, gözetimi altındaki OPEC+ petrol ihracatçıları ittifakının ABD'deki rafineri kriziyle hiçbir ilgisi olmadığını söyledi.
Abdülaziz, “Bunun Ekim ayında geri geleceği konusunda uyarmıştım” dedi ve Amerika'nın yalnız olmadığını da sözlerine ekledi. “Dünyada, özellikle Avrupa ve ABD'de birçok rafineri son yıllarda kapandı. Dünyanın her düzeyde enerji kapasitesi tükeniyor.”
Ve kriz daha da kötüleşecek - sadece fiyat açısından değil, aynı zamanda arz açısından. Geçen hafta, New York City'den milyarder rafineri ve akaryakıt istasyonu sahibi John Catsimatidis, Doğu Sahili'nde dizel tayınlamasının tehlikede olduğu konusunda uyardı.
Ancak şirketi 350 benzin istasyonuna sahip olan ve işleten Catsimatidis, benzinin kıt olmasını beklemiyor, sadece çok pahalı. "Sürücüler, Anma Günü için şimdiye kadar ödenen en yüksek benzin fiyatlarını ödeyecek" diyerek, tatil sırasında seyahatin geçen yıl görülen sayıları geçmesi gerektiğini de sözlerine ekledi.
Teslimat yapmak için ABD yollarında dolaşan kamyoncular ve nakliyeciler, rekor düzeyde yüksek fiyatların alt satırları yemesinin satın alma gecikmelerine neden olabileceği yönündeki spekülasyonların aksine, dizel stoklamak için ellerinden geleni yaptıklarını söylediler.
Shell Plc CEO'su Ben van Beurden geçen hafta yatırımcılara “Talep o kadar kolay yok edilemez” dedi.
Ancak bazı analistler, bu fiyatlarda veya daha fazlasında yakıt talebinin yok edilmesi gerektiğini - aksi takdirde ekonominin yok olacağını savunuyorlar.
New York enerji hedge fonu Again Capital'in ortağı John Kilduff, "Ekonomiyle ilgili endişeler meşru ve gerçektir" dedi. “Dizel maliyeti gerçek ekonomiyi temsil ediyor. Galonu 6 dolardan fazla olan bu, şirketlerin alt satırını kesiyor ve dizelde büyük bir talep yıkımının eşiğinde olabiliriz.”
“Zaten, teslimat yapan yollarda daha az Amazon kamyonu varken, kredi kartı harcamalarında büyük bir artış oldu, bu da tüketicinin hızla tükendiğini gösteriyor. Hepsi bu uzun petrol için tünemek için eve geliyor. ”
Uluslararası Enerji Ajansı Perşembe günü, yükselen pompa fiyatlarının ve yavaşlayan ekonomik büyümenin, yılın geri kalanında ve 2023'e kadar talepteki toparlanmayı önemli ölçüde azaltmasının beklendiği konusunda uyardı.
Kilduff gibi analistler de Fed'in faiz artırımlarında ne kadar ileri gideceği konusunda endişeli.
Merkez bankası şu ana kadar Mart ayında 25 baz veya çeyrek puanlık ve Mayıs ayında 50 baz veya yarım puanlık bir artışı onayladı. Para piyasası tüccarları, Haziran ayında 83 baz veya üç çeyrek puanlık bir artış için %75 olasılıkla fiyatlandırdılar. Fed Başkanı Jerome Powell, Perşembe günü yayınlanan bir röportajda, en az iki ay daha 50 baz puanlık artışlarla devam etmeyi tercih ettiğini öne sürerek, önümüzdeki ay için böylesine büyük bir artış olacağını şiddetle reddetti.
Ancak Powell endişe verici bir şey de söyledi - ABD ekonomisi için Fed'in faiz artırımlarından yumuşak bir iniş elde etmek, merkez bankasının kontrolü dışındaki faktörlere bağlı olacak. Şu anda enflasyonun önemli bir bileşeni olan ücret artışını yavaşlatmanın kolay olmayacağını söyledi. “Bunu şu anda başarmak birkaç nedenden dolayı oldukça zor. Birincisi, işsizlik çok çok düşük, işgücü piyasası aşırı derecede sıkı ve enflasyon çok yüksek.”
ABD ekonomisi, pandeminin neden olduğu aksaklıklardan 3.5'de %2020 küçüldükten sonra 5.7'de %2021 büyüyerek 1982'den bu yana en yüksek hızda büyüdü.
Ancak enflasyon, ekonomi kadar veya belki biraz daha hızlı büyüdü. bu Kişisel Tüketim Harcama EndeksiFed'in yakından takip ettiği bir enflasyon göstergesi olan Aralık ayına kadar olan yılda %5.8 ve Mart ayına kadar olan 6.6 aylık dönemde %12 arttı. Her iki okuma da 1980'lerden bu yana en hızlı büyümeyi yansıtıyordu. bu Tüketici Fiyat Endeksi ve Üretici fiyat EndeksiEnflasyon için diğer iki önemli gösterge, Nisan ayına kadar olan yılda sırasıyla %8.3 ve %11 arttı.
Fed'in enflasyona karşı kendi toleransı yılda sadece %2'dir. Powell, 2022'de merkez bankasının bu yılki toplantı takviminde izin verilen maksimum oran olan toplam yedi faiz artırımının gündemde olduğunu belirtti. %2023'lik enflasyon hedefine geri dönüş sağlanana kadar 2'te daha fazla oran ayarlaması yapılabilir. dedi.
Kilduff, "Korkum, Fed'in aşırıya kaçması" dedi. “Federal hükümet tarafından halihazırda terk edilen Covid ile ilgili fiziksel teşvik ile, önümüzdeki aylarda sistemde çok daha az likidite olacak. Fed, aşırı faiz artırımları yoluyla sisteme bir balta getirirse, ekonominin tüm damarlarını kesebiliriz.”
Blas of Bloomberg, ABD ekonomisi için gelebilecek tren kazası konusunda hemfikir.
Rafineriler ne kadar uzun süre süper kar elde ederse, enerji şoku ekonomiyi o kadar sert vuracak” dedi. “Tek çözüm talebi azaltmak. Ancak bunun için bir resesyon gerekecek.”
Petrol: Haftalık Uzlaşmalar ve WTI Teknik Görünümü
Ham petrol için küresel gösterge olan Londra'da işlem gören Brent, Cuma günü 111.22 dolar veya %3.77 artışla varil başına 3.5 dolara yerleşti. Hafta için %0.7 düştü.
Brent, Çin'in, yetkililerin koyduğu katı hareket kısıtlamaları nedeniyle son yedi hafta içinde sınırlı ekonomik aktivite gören Şanghay'daki koronavirüs karantinalarını yakında gevşetmeye başlayabileceğine dair haberler üzerine toplandı.
Bununla birlikte, Brent'teki kazanımlar, Avrupa Birliği'nin, özellikle Moskova'dan tedarik olmadan kendisini bir enerji krizinde bulmaktan korkan Macaristan'dan gelen direnişin ardından, Rus petrolünü yasaklamak için uzlaşmaya varmada devam eden gecikmesiyle sınırlandı.
New York'ta işlem gören West Texas Intermediate veya ABD ham petrolünün ölçütü olan WTI, 110.16$ veya %4.03 artışla 3.8$'a yerleşti. Hafta için %0.7 yükseldi.
WTI, dizelin galon başına 6 doların üzerinde tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşması ve benzinin 4.50 doların üzerinde rekor seviyelere ulaşmasıyla birlikte, pompa fiyatlarının bu hafta rekor seviyelere yükselmesine neden olan ABD petrol arıtma kapasitesindeki belirgin bir sıkışıklık üzerine toparlandı.
Kilduff, Brent ve WTI arasındaki farklılığın “iki petrolün hikayesi” olduğunu söyledi.
"Avrupa'nın Rus petrolüne, özellikle de Macaristan'a yönelik ambargosunun askıya alınması, Brent'in yukarı yönlü hareketini sınırlandırırken, WTI, ABD pompa fiyatlarını rekor seviyelere çıkaran yakıtlardaki rafineri krizinin keyfini çıkarırken," diye ekledi.
WTI'nin teknik görünümüne gelince, skcharting.com baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit, 110$'ın hemen üzerindeki haftalık uzlaşmanın, petrol boğalarının bir sonraki ayak için 116 ila 121$ arasında konumlandığını gösterdiğini söyledi.
Dixit, “Şimdiye kadar 98 doların sert zemin olduğu kanıtlandı, 104-106 dolar ise ivmeyi koruyor” dedi. “106 dolardan 104 dolara kadar oynaklığa bağlı hafif konsolidasyon daha fazla alıcı çekerken, 104 doların altındaki zayıflık petrolü 101 – 99 dolara doğru itecek.”
98 doların altında kesin bir kırılmanın yükseliş momentumunu geçersiz kılacağını da sözlerine ekledi. "Bu, orta vadede WTI'yi 18 $ ve 20 $'a maruz bırakarak 88 - 75 $'lık bir düzeltmeyi tetikleyebilir."
Altın: Haftalık Piyasa Aktivitesi&Teknik Görünüm
Parıldayan her şey altın değildir, deyimdir. Yine de, sarı metalin kendisi bu günlerde zar zor parlıyor.
Cuma günkü seansta altın, New York'taki Comex'te kilit 1,800$ seviyesinin altına kısa bir süre geriledi ve Nisan ortasında başlayan bir satış sürecini hızlandırdı.
1,700 dolarlık bölgede destek bulduktan sonra bu seviyeyi yeniden yakalamış olsa da, haftanın başlarındaki hasarı geri almak için yeterli değildi, bu da onu, kendi seviyesinden kabaca 165 dolar veya %8 düşen dördüncü bir haftalık kayıp yolunda bıraktı. 8 Nisan'da sona eren haftadan bu yana değer
Cuma günü altının düşüşü, son günlerde olduğu gibi, 20 yılın yeni zirvelerine tırmanan doların yeniden canlanmasının ardından geldi. ABD para birimini diğer altı majör karşısında çukurlaştıran Dolar Endeksi, günün erken saatlerinde 104.5'te zirve yaptıktan sonra seansın en düşük seviyesi 105.05'e geriledi.
Bu, altının kayıplarının bir kısmını geri almasına yardımcı olsa da, değişiklik dolardaki yönlü yükü zar zor etkiledi ve analistlerin önümüzdeki günlerde Federal Rezerv'in bir sonraki ABD faiz artırımıyla ne kadar şahinleşebileceğine dair spekülasyonlar üzerine yeni yirmi yılın en yüksek seviyelerini kaydetmesini bekliyorlardı. .
Asya-Pasifik piyasalarının çevrimiçi ticaret platformu OANDA araştırmasını denetleyen Jeffrey Halley, “Yalnızca ani bir ABD doları satışlarının altının düşüş eğilimindeki teknik görünümünü değiştirmesi muhtemel” dedi.
Comex'te Haziran ayı için ön ay altın vadeli işlemleri, gün için 1,810.30 dolar veya %14.30 düşüşle ons başına 0.78 dolara yerleşti. Seansın en düşük seviyesi 1,797.45 $ oldu - 30 Ocak'tan beri bir dip görülmedi. Hafta başından bugüne, Haziran altını %4 düştü.
skcharting.com'dan Dixit'e göre, Cuma günkü dip seviyelerinden toparlanmaya rağmen, altın 1,700 dolardan 1,836 dolara bir dizi direnci kıramazsa 1,885 dolar bölgesini tekrar ziyaret edebilir.
Analizi için altının spot fiyatını kullanan Dixit, "Mevcut trend düşüşe geçtiğinden, satıcıların bu direnç alanlarını test etme olasılığı çok yüksek" dedi.
“Altın kısa vadede düşüşe geçtiğinden, düşüş baskıları 1,800 $ ve ardından 1,780 $ – 1,760 $ 'ı deneyecek. Aralığın üzerinde belirleyici bir kapanış, toparlanmayı 1,880 $'a uzatabilir, aksi takdirde düşüş baskıları altını 1800 – 1780 $'a düşürür ve önümüzdeki hafta düşüşü 1,760 $'a uzatır.”
Ancak altın kırılır ve 1,848 doların üzerinde kalırsa, toparlanması 1,885 dolar ve 1,900 dolara kadar uzayabilir, diye ekledi.
Yasal Uyarı: Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon tutmuyor.
İlgili Makaleler
Toz fırtınası, kasırga kuvvetli rüzgarlar ABD'nin üst Ortabatısı boyunca yıkıcı yolu yırtıyor
Teksas şebeke operatörü, sıcaklıklar ve fiyatlar arttıkça güç tasarrufu çağrısında bulunuyor
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/energy-precious-metals-weekly-review-043318067.html