Elon Musk'tan Sam Bankman-Fried'e, piyasa dehaları için kötü bir hafta

itibaren FTX iflası ve kripto “rock yıldızı” Sam Bankman-Fried'ın çöküşü Twitter'da kaosKapitalizmin dehaları için pek de iyi bir hafta olmadı. Elon Musk ani ve bazı durumlarda zaten tersine Sosyal medya şirketini devralmasından bu yana aldığı kararlar, görev süresinin şu ana kadar "sıkıcı olmadığı" yönündeki iddiasını destekliyor, ancak aynı zamanda hissedarların zararına sıklıkla tekrarlanan kurumsal yönetim sorunlarını da açığa çıkarıyor.

Yale School of Management'ın liderlik gurusu Jeffrey Sonnenfeld, Perşembe günü CNBC'nin "Taking Stock" programına verdiği röportajda "Şüphesiz Sam Bankman-Fried bir dahi" dedi. “Fakat zor olan birinin onları frenleyebilmesi ve onlara sorular sorabilmesidir. Ancak bu ömür boyu imparator modellerinden birini geliştirdiklerinde… o zaman gerçekten sorumluluk sahibi olmuyorsunuz” dedi Sonnenfeld.

Bu konuda çok az kişi Elon Musk'un veya Mark Zuckerberg'in dehasından şüphe edebilir, ancak çok az kişi onları olağanüstü şekilde başarısızlığa uğrayan birçok şirketle aynı sınıfa koyabilir; ancak Sonnenfeld, yeterli kurumsal gözetim olmadan faaliyet göstermelerine izin verilmesi bağlantısını paylaştıklarını söylüyor .

“Theranos, WeWork, Groupon, MySpace, WebMD veya Naptster hakkında konuşmak çılgınca değil; pek çok şirket uygun bir yönetime sahip olmadıkları için uçurumdan düşüyor; bir dahinin en iyisi mi?” Sonnenfeld şunları söyledi.

Şirketin Cuma günü 11. Bölüm iflas başvurusunda bulunması üzerine FTX'teki CEO görevinden ayrılan Bankman-Fried vakasında Sonnenfeld, zor sorular sorması gereken bir yönetim kurulunun eksikliğine dikkat çekti.

Ancak Sonnenfeld, kurulların çoğu zaman dehayı yönetemediklerini söyledi. Zuckerberg başka bir örnek. Ne zaman MetaEski adıyla Facebook, geçen yıl odağını metaveriye kaydıracağını duyurduğunda Sonnenfeld, yönetim kurulu üyelerinin aslında güçsüz olduğunu söyledi. Meta bu hafta 11,000 çalışanını işten çıkardı ve Zuckerberg'in on yıl boyunca karşılığını alamayabileceğini söylediği bir metaveri bahisinde gelirlerde azalma ve artan harcamalarla karşı karşıya kalması nedeniyle işe alımların dondurulduğunu duyurdu.

Tesla hisseleri Musk'un Twitter'ı devralmasından muaf değil hisse senedi düşüyor Musk bu hafta Perşembe günü Twitter çalışanlarına şunları söyledikten sonra Sosyal ağı “kurtarmak” için Tesla hisselerini sattı. Bir Wall Street analisti şuna karar verdi: Twitter artık Tesla için ticari bir risk ve hisseyi en iyi seçim listesinden çıkardı.

Musk (Tesla'nın kurucusu olmasa da) ve Zuckerberg iki trilyon dolarlık şirketin kuruluşunu yönettiler, ancak her ikisi de makroekonomik koşullardan sektöre özgü risklere, bir pazarın oluşmasına kadar çeşitli faktörlerin neden olduğu hisse senedi düşüşlerinde piyasa değeri statüsünü kaybetmiş durumda. Yüksek büyüme gösteren şirketler için değerlemenin sıfırlanması ve ayrıca liderlik kararları.

Pazar araştırması, kurucuların zaman içinde şirket değeri açısından finansal risk oluşturabileceğini gösteriyor. Bir araştırmaya göre, kurucuların liderliğindeki şirketlerin, kurucu olmayan liderlere sahip şirketlerden ilk yıllarda daha iyi performans gösterdiği ortaya çıktı. Harvard Business Review'dan çalışma 2,000'den fazla kamu kuruluşunun mali performansını inceleyen araştırmada, şirketin halka arzından üç yıl sonra neredeyse hiçbir fark görünmüyor. Araştırma, bu sürenin ardından kurucu-CEO'ların "gerçekten şirket değerini düşürmeye başladığını" ortaya çıkardı.

Anlaşmayı sağlayan Sonnenfeld, Elon Musk'un Twitter anlaşmasındaki Fidelity Investments, Brookfield Asset Management ve eski Twitter CEO'su ve kurucu ortağı Jack Dorsey gibi önemli oyuncuların şirketin yönetim kurulunda yer almadığını veya işlem boyunca söz sahibi olmadığını söyledi. gözetim yok. Musk şu anda zamanını altı ayrı şirket arasında paylaştırıyor: Tesla, SpaceX, SolarCity/Tesla Energy, Twitter, Neuralink ve The Boring Company.

Yalnız dahiler tarafından yönetilen şirketlerin her şeyden önce güçlü bir yönetime ihtiyacı vardır. Sonnenfeld, yerleşik kontrol ve denge mekanizmalarına ve saha uzmanlığına sahip bir yönetim kuruluna sahip olmanın yanı sıra görevin sürünmesine karşı dikkatli olma becerisinin, bu işletmelerin daha az maliyetli hata riskiyle çalışmasına izin vermek için kritik öneme sahip olduğunu söylüyor.

Tesla ve Meta ESG sıralamalarındaki yönetişim puanları uzun süredir bu riski yansıtıyor.

Bu, piyasanın dahilere ihtiyacı olmadığı anlamına gelmiyor.

Sonnenfeld, "Tabii ki, bu dünyada Mark Zuckerberg'le daha iyi olduğumuz gibi Elon Musk'la da daha iyi durumdayız" dedi. “Ama yalnız olamazlar.”

Son sorunlar nedeniyle, bu ateş altındaki liderler kendilerini eleştirdiler.

FTX'ten Sam Bankman-Fried Perşembe sabahı tweet atarak "üzgün olduğunu" itiraf etti. "bıkkın" ve "daha iyisini yapmalıydı."

Zuckerberg dedi ki Meta'daki toplu işten çıkarmaların eşit oranda özür dilediği ve yönetişim sorununun kasıtsız olarak yeniden ifade edildiği bir açıklamada, “Bu kararın tüm sorumluluğunu üstleniyorum. Kurucu ve CEO benim, şirketimizin sağlığından, yönümüzden ve bunun gibi şeyler de dahil olmak üzere bunu nasıl uygulayacağımıza karar vermekten sorumluyum ve sonuçta bu benim kararımdı."

Misk tweeted, "Twitter'ın önümüzdeki aylarda pek çok aptalca şey yapacağını lütfen unutmayın."

Ancak ister bir özür ister bir dahinin zaman zaman aptalca olabileceğini kabul etmesi olsun, Sonnenfeld, bu liderlerin eleştiriyi başkalarına bırakmasının çok daha erken ve çok daha sık yapılmasının daha iyi olacağını söylüyor.

"Yönetilmeleri gerekiyor, yönlendirilmeleri gerekiyor ve kendilerinden en iyi şekilde yararlanmalarına yardımcı olacak ve bu emperyal yenilmezlik duygusunu geliştirmelerine izin vermeyecek bir yönetim kuruluna sahip olmaları gerekiyor" dedi.