Kapalı Uçlu Fonlarınız Bunlardan Herhangi Birini Yapıyorsa Hemen Satın

Yatırımcılar bana genellikle ne zaman satış yapma zamanı geldiğini sorarlar. kapalı uçlu fon (CEF)- veya bir CEF'de nelere bakmaları gerektiği, ilk etapta satın almaktan kaçınmaları gerekir.

2023'ün başlamasıyla birlikte, bizler için bir sürü zorluk ve fırsat getiriyor. Aşk yüksek verimli CEF'ler, şimdi bu sorunun üstesinden gelmek için iyi bir zaman. Ve öyle oluyor ki, örnek olarak kullanmak için iyi bir CEF ile karşılaştım: Guggenheim Stratejik Fırsatlar Fonu (GOF).

REKLAM

Bu fonun en dikkat çekici özelliği, birazdan geri döneceğimiz, gişe rekorları kıran %14.4'lük getirisidir. İlk olarak, CEF'inizin aşırı değerli olup olmadığını ve bu nedenle fiyat düşüşü için olgun olup olmadığını anlamak için en önemli ölçütü tartışalım.

CEF Satış Sinyali No. 1: Büyük Bir Prim

Bir süredir CEF'leri takip ediyorsanız, net varlık değerine yapılan indirimi veya NAV'yi muhtemelen biliyorsunuzdur. Bir CEF'in borsada işlem gördüğü piyasa fiyatı ile NAV veya portföyünün hisse başına değeri arasındaki farkı ifade eden CEF'e özgü bir metriktir. Birçok CEF ticaret yapıyor indirimler NAV'a ve yeni alımlar için her zaman indirimli işlem yapan CEF'leri tercih edin.

GOF? A'da işlem görüyor ödül NAV'a - ve bunda ağır bir tane!

GOF'un primi son yıllarda arttı ve yukarıda da görebileceğiniz gibi, 20 için %2022 civarında gezindi. Şu anda çok fazla indirimli CEF varken bu fon için fazla ödeme yapmak için hiçbir neden yok. CEF'leri alışılmadık derecede derinden satın alarak indirimler, Bu indirimler primlere, hatta belki de GOF benzeri %20'lik primlere dönüştüğü için devam edebilirsiniz. Bunun zamanı olurdu satmak ve kar almak.

REKLAM

Bu kapanış indirimi stratejisi, CEF'lerde zenginlik oluşturmanın kanıtlanmış bir yoludur ve tavsiye ettiğim tüm fonların anahtarıdır. CEF İçeriden hizmet.

CEF Satış Sinyali No. 2: Temettüyü Karşılayamayan Tarihsel Bir Getiri

NAV yalnızca iyi bir değerleme ölçüsü değildir. Para kaynağı toplam NAV getirisi (veya temettüler dahil portföy yatırımlarından elde edilen getiri), temettüyü karşılamak için ihtiyaç duyduğu kârı sağlayıp sağlamadığını size söyleyebilir.

GOF bir kez daha örnek veriyor: fon son üç yılda %12.7'lik toplam NAV getirisi bildirdi. Bu bir alarm zili, çünkü o %12.7—üç yıldan fazla, unutmayın—GOF'un %14.4'lük fiyat getirisinin altında ve iyi NAV'deki %17.3 getirisinin (veya hisse başına NAV'ye bölünen toplam yıllık ödemenin) altında.

REKLAM

Bu özellikle endişe verici, çünkü fon başlangıcından bu yana ödemelerini %28.2 oranında artırdığı ve temettüsünü hiçbir zaman kesmediği için herhangi bir kesinti muhtemelen uzun vadeli GOF sahiplerini şaşırtacaktır. Bu, büyük primle birlikte aşağı yönlü riskinizi artırır.

CEF Satış Sinyali No. 3: Performans Düşüşü

Elbette, özellikle CEF'inizin yatırım yaptığı endekslerle karşılaştırıldığında, fonunuzun tarihsel getirisini dikkate almak isteyeceksiniz. Aşağıda pembe olan GOF, son beş yılda %24 NAV getirisi bildirdi.

GOF Çoğu Endeksi Geciktiriyor

REKLAM

GOF, imtiyazlı hisse senedi endeks fonunun (yeşil) ve GYO endeks fonunun (turuncu) biraz önünde yer alırken, diğerlerinin oldukça gerisindedir. Dürüst olmak gerekirse, fonun varlık yönetiminin uygun gördüğü her şeye yatırım yapmak için geniş bir yetkiye sahip olduğu gerçeğinin ışığında, GOF'tan daha iyisini umarız.

Ayrıca, bu performansı son on yıla yaydığınızda, GOF'un hisse senetleri ve tahvilleri birleştiren bir fon için daha geniş pazarla eşleşen yıllık %7.9'luk bir getiri açıkladığını da göz önünde bulundurun. GOF ayrıca son on yılda en iyi performans gösteren CEF'lerin yüzde 85'inde yer almaktadır. Ama sadece son beş yıla bakarsanız, bu yüzde 50'nin altına düşüyor.

Başka bir deyişle, performansta bir düşüş görüyoruz. Ve bu, GOF'un sonsuza kadar satışta kalacağı anlamına gelmese de, yok primini ödememek için bize başka bir sebep verin.

CEF Satış Sinyali No. 4: Fazla Değer Sağlamayan Yönetim

REKLAM

Ağustos ayında GOF, endeks fonlarına sahip olmaya yöneldi: SPDR S&P 500 ETF Güven (SPY
PY
CASUS
), iShares Russell 2000 ETF'si (IWM
IWM
) ve NASDAQNDAQ
izleme Yatırım QQQ
QQQ
Güven (QQQ) fonun ilk üç hissesiydi. Elbette, portföyün yalnızca yaklaşık %7'sini oluşturuyorlardı, ancak yine de, özellikle GOF gibi geniş yetkiye sahip bir fon için, yalnızca endeksleri izleyen ETF'lere yönelik oldukça ağır bir ağırlık.

2022'nin ikinci yarısının fon için çok az kazanç sağlamasıyla GOF, ETF'lerden uzaklaştı ve varlığa dayalı menkul kıymetlere ve (tarihsel odak noktası olan) şirket tahvillerine geri döndü. Morgan Stanley
MS
(HANIM) ve havacılık ve uzay ve hava yolu firmaları gibi Delta Air Lines
DAL
(DAL) ve Boeing
BA
(BA). Bunlar şu an için harika varlıklar, ancak bunlara sahip olan tek fon GOF değil ve çok sayıda var. indirimli Benzer varlıkları tutan CEF'ler.

Götürmek? En azından GOF'un primi yok olana kadar, ondan kaçınmak veya sahibiyseniz şimdi satmak en iyisidir.

Michael Foster, Lider Araştırma Analisti Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için en son raporumuz için burayı tıklayın “Yok Edilemez Gelir: Sabit %5 Temettü ile 10.2 Pazarlık Fonu.başlıklı bir kılavuz yayınladı

REKLAM

Açıklama: yok