(Bloomberg) — Sermaye piyasası bankacıları için her şey bitmiş değil.
Bloomberg'den En Çok Okunan
İlk halka arzlar büyük ölçüde ortadan kalkarken, hisse satışları hızla artıyor. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, Kasım ayının başından bu yana dünya genelinde 24 milyar dolarlık ek hisse senedi satışı gerçekleşti ve bu, yaklaşık 25 milyar doların toplandığı Ağustos ayından bu yana en büyük aylık çıkış yolunda.
Faaliyetteki artış, ABD enflasyonundaki soğumayı gösteren verilerin Federal Rezerv'in sıkılaştırma çabalarını yavaşlatacağına dair beklentileri artırmasının ardından bir borsa rallisiyle aynı zamana denk geldi. Çin'in Kovid'e karşı daha rahat bir politika benimsiyor olabileceğine dair işaretler de hisselere yardımcı oldu. Hem ihraççılar hem de hissedarlar, yıl kapanmadan önce kısa pencereden yararlanmak için koştururken, bu bir araya gelerek bir ikincil arz dalgasını serbest bıraktı.
Ekonomik ters rüzgarlardan hırpalanan şirketler, fırsatçı anlaşmalar yapmak için ateş gücünü artırmak isteyenler kadar taze nakite ihtiyaç duyuyor. Bu, özel sermaye şirketleri ve fonları kendi yatırımcılarına iade etmek isteyen diğer destekçiler tarafından yapılan büyük hisse satışları ile birleştiğinde, hisse senedi arzlarında yıl sonunda bir artışa yol açtı.
Deutsche Bank AG'nin sermaye piyasaları ve Avrupa yatırım bankacılığı eş başkanı Henrik Johnsson, "Yatırımcıların yıl sonundan önce işe para yatırmak istemesiyle ikincil işlemlerde bir toparlanma görüyoruz" dedi. "Sermaye artırımı faaliyeti hızlanıyor ve bilançoları güçlendirmeyi veya birleşme ve satın almaları finanse etmeyi amaçlayan anlaşmalar yatırımcılar tarafından özellikle memnuniyetle karşılandı."
Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, hisse satışları, daha geniş anlaşma yapma kuraklığından bir süreliğine bir mola sağlayabilir, ancak pazar penceresinin daha geniş bir şekilde yeniden açılacağının habercisi olması pek olası değildir ve ikincil arz hacimleri, bir yıl öncesine göre hala %65 düşüş gösteriyor.
Yine de anlaşmalar, aşırı enflasyon ve artan faiz oranları risk iştahını azalttığı için bu yıl özkaynak aracılık işlemlerinde keskin bir düşüşle mücadele eden yatırım bankaları için hoş bir rahatlama olacak.
Hargreaves Lansdown'da yatırım analizi ve araştırma başkanı Emma Wall, "Yatırımcı güveni bu ay toparlandı" diye yazdı. "Enflasyon, yatırımcıların gerçek getiri ararken aşması gereken önemli bir engel olmaya devam ediyor ve makro görünüme meydan okunuyor."
Kasım ayındaki en büyük ikincil arzlar arasında, ABD'de Walgreens Boots Alliance Inc. tarafından AmerisourceBergen Corp.'da gerçekleştirilen 1.6 milyar dolarlık satış yer aldı. Orada korkulandan daha iyi bir kazanç sezonu, Ekim ayının en düşük seviyesinden gelen hisse senedi rallisi ile birleştiğinde, Şükran Günü tatili pencereyi tekrar kapatmadan önce hisse satışlarında bir artışa yol açtı.
Credit Suisse Group AG, önümüzdeki ay tamamlandığında 2.24 milyar İsviçre frangı (2.37 milyar $) toplaması beklenen bir hak arzının şartlarını bu hafta açıkladı. Özel bir yerleşimi de hesaba katarsak, şirket toplamda 4 milyar frank toplayabilir. Suudi borsası, Çinli geliştirici Country Garden Holdings Co. ve halka arz öncesi yatırımcıların kilitlenme sürelerinin sona ermesinin ardından Hintli isimlerde başka teklifler görüldü.
Halka Arz Hala Zor
Düz borç daha yüksek oranlı bir ortamda daha az çekici hale geldiğinden, dönüştürülebilir tahvil satışları da hızlandı. Oyun şirketi Ubisoft Entertainment SA, havayolu Air France-KLM ve Hong Kong'daki gayrimenkul yatırım ortaklığı Link REIT bu ay üstü açık araba sattı.
Johnsson, "Piyasadaki oynaklığın artması ve doğrudan borca karşı ihraççıların maliyetlerinin artması göz önüne alındığında, hisse senedi bağlantılı piyasada bir toparlanmanın erken belirtileri var" dedi.
Kasım ayındaki gecelik anlaşma telaşı, daha uzun teslim süreleri gerektirdikleri için halka arzları hattın ötesine taşımayı zorlaştıran yüksek dalgalanma göz önüne alındığında, bu yıl yaygın bir nakarat oldu. Yaz aylarındaki bir piyasa rallisi, Asya ve ABD'de ikincil arzlarda benzer bir patlamaya tanık olurken, Avrupa sessizliğini korudu.
Citigroup Asya Pasifik ECM eş başkanı Udhay Furtado, "Yıl sonuna kadar faaliyette hafif bir artış gördük, ancak süreler kısa ve yatırımcılar küresel makro ile ülke/şirket özellikleri arasında birden fazla sorun arasında gidip gelmeye devam ediyor" dedi. Inc. "Anlaşma sayısı, ağırlıklı olarak kısa vadeli işlemlerdir - bloklar ve dönüştürülebilir."
Yine de, Fed'in faiz artırımlarını sürdürmesi ve Çin'in bazı büyük şehirlerin durma noktasına gelmesine neden olan Covid vakalarındaki artışla mücadele etmesi nedeniyle, halka arz piyasasının yakın zamanda açılmasına yönelik umutlar zayıf. ABD faiz oranlarındaki artışların ekonomiyi resesyona sürükleme riski de yatırımcı güvenini baskılıyor.
Deutsche Bank'tan Johnsson, "Halka arz piyasasının gelecek yılın ikinci yarısından önce toparlanmasını beklemiyoruz ve bu, satıcıların muhtemelen para kazanmak için başka yollar bulacağı anlamına geliyor, büyük olasılıkla M&A," dedi.
–Drew Singer'ın yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/ipo-hole-partly-plugged-24-080000132.html