Enflasyon Sabit Kalacak mı?

• Hazine getirileri geçen hafta yeni zirvelere ulaştı, 10 yıllıklar %3.86'ya ve iki yıllıklar %4.6'ya ulaştı
• Yükselişler, işgücü ve fiyatlara ilişkin verilerin ABD ekonomisinin enflasyonu düşürmek için daha kat etmesi gereken çok yol olduğunu göstermesinin ardından geldi.
• Getiriler şu anda ters bir eğride ve bu, tarihsel olarak gelecekteki bir durgunluğu öngördü.

Kısa vadeli ABD Hazine getirileri, yeni resmi verilerin ABD ekonomisinin hala sıcak olduğunu ortaya koymasının ardından geçen hafta Temmuz 2007'den bu yana en yüksek zirvesine ulaştı. Birçoğunun ekonomi için bir ölçüt olarak kullandığı on yıllık Hazine getirileri, 30 Aralık'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

En son artış, Wall Street'in potansiyel bir durgunluk konusunda endişelenmesine neden oldu ve Fed, daha fazla faiz oranı artışına ihtiyaç duyulduğu konusunda her zamankinden daha kararlı. Getirileri neyin artırdığına ve enflasyonun kalıcı olup olmadığına bir göz atalım.

Fed enflasyonla mücadele ederken portföyünüzle mücadele edin. Bizim Enflasyon Koruma Kiti en iyi hisse senetlerini ve ETF'leri enflasyona rağmen değerlerini korumak için bulmak için yapay zekayı kullanır ve size fırtınayı atlatmak için en iyi şansı verir.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için.

ABD Hazinesi 2007 seviyelerine kadar getiri sağlıyor

10 yıllık ABD Hazine tahvil getirileri iki aylık yüksek geçen hafta %3.86'ya ulaştı ve Cuma günü %3.82'ye hafifçe düştü.

Diğer getiriler de aynı şeyi yapıyordu: iki yıllık Hazine getirisi vurmak %4.6'ya yükselirken, bir yıllık getiriler kısa süreliğine %5'i vurdu. İkincisi bu seviyelere en son Temmuz 2007'de ulaştı.

Yüksek getiriler, nihai güvenli yatırım olarak kabul edilen tahvillerin fiyatını etkiler. Fed'in beklediği gibi hareket etmeyen ABD ekonomisinin sağlığı hakkında gördüğümüz yeni verilere karşı duyarlı oldular.

Ancak Hazine getirilerindeki artışa ne tür veriler yön veriyor?

Verimin artmasına neden olan nedir?

Şubat ayının başında Fed, Mart 2022'de başlayan devasa faiz artırımlarını frenlemeye devam etti. Son zam, geçen yıl kaydedilen devasa adımlardan keskin bir farkla yalnızca çeyrek puanlık bir artıştı.

O sırada enflasyonun soğuduğu görülüyordu. Geçen yılın Haziran ayındaki %9.1'lik yüksek seviyesinden Aralık ayına kadar %6.5'e düşerek yedi ay üst üste düşmüştü. En kötüsü geride kalmış gibi görünüyordu.

Ancak, daha fazla veri tekneyi sarstı ve son faiz oranı artışlarını henüz görmediğimize dair güçlü bir uyarı gönderdi.

ABD'de işsizlik oranları şu anda en düşük seviyede cezir 53 yılda %3.4'e ulaştı. Analistlerin 517,000 tahminine karşın Ocak ayında 185,000 yeni rol ile iş yaratma, beklenenden çok daha güçlüydü.

Beklenen %2023 yerine %6.4 oranında yükselen Ocak 6.2 enflasyon sonucu, beklentilere meydan okuyan bir sonraki veri seti oldu. İş haberleriyle birleşen bu yetersiz düşüş, Wall Street'te alarm zillerinin çalmasına neden oldu.

O zamandan beri daha iyi olmadı. Toptan eşya fiyatlarını takip eden üretici fiyat endeksi yıllık bazda %6'e gerilemesi beklenirken %5.4'ya yükseldi.

ABD'de perakende satışlar yaklaşık iki yılın en yüksek artışı olan %3 arttı ve borçlanma baskılarına rağmen halkın hala harcama yaptığını gösteriyor. Bu muhtemelen kitlesi ABD genelinde 65 milyon Sosyal Güvenlik alıcısı için yaşam maliyeti düzenlemesi ile.

Bunların hepsi bir durgunluktan kaçınma cephesinde kısa vadeli iyi haberler olsa da, uzun vadede enflasyonu dizginleme söz konusu olduğunda Fed'in işini çok daha zorlaştırıyor ve Hazine getirilerini alışılmadık şeyler yapmaya itiyor.

Neden fark eder?

Hazine getirileri çok önemli. ABD Hükümetine borç almanın ne kadara mal olacağını, tahvil yatırımcılarının ne kadar faiz alacağını ve herkesin krediler için ödediği faiz oranlarını etkilerler.

Ya 10 yıllık Hazine getirisi? Bu taçtaki mücevher. Bu, ipotek oranlarını ve piyasadaki güveni ölçmek için kullanılan orandır. Verimler burada daha yüksekse, öğütebilir Konut piyasası daha fazla durmak için.

Şu anda, tersine çevrilmiş bir verim eğrisine bakıyoruz. Bu, kısa vadeli getirilerin uzun vadeli getirilerden daha yüksek getirileri olduğunda olur. Ters bir eğri, tarihsel olarak bir durgunluğun yolda olduğu anlamına geliyordu ve bu, bankaları borç vermekten korkutmak için yeterli olabilir.

Sıkı işgücü piyasası, Fed için başka bir baş ağrısıdır. Şu anda, sırayla ücret artışını hızlandıran bir çalışan pazarı. Hazine getirilerine gelince, haberlerden bu yana istikrarlı bir şekilde yükseldiler. Beklenenden daha güçlü fiyat endeksleri yardımcı olmuyor.

Ancak her şeyi sakinleştirmeye çalışmak için faiz oranlarında daha fazla artış yapılması, kısa vadeli getiriler üzerinde zincirleme bir etkiye sahiptir ve bu ters eğriyi daha da genişletme riski taşır - ve o zaman verilere bağlı olarak durgunluk bölgesinde olabiliriz.

Piyasalar nasıl tepki veriyor?

Hazine getirileri yükseldiğinde, borsa tersini yapma eğilimindedir ve geçen hafta olan tam olarak buydu.

S&P 500, Perşembe günü bir ayın en kötü gününü yaşayarak hafta sonunda %0.3 düşüşle kapattı. Sıkıntılara ek olarak, Nasdaq Composite %0.6 kaybetti.

Hazine getirileri yükselmeye devam ederse, muhtemelen borsada daha fazla dalgalanma göreceğiz.

Enflasyon burada mı kalacak?

Ekonominin sağlığını besleyen birçok farklı veri noktası var. Ancak geleneksel ekonomi söz konusu olduğunda gördüğümüz verilerin hiçbiri pek mantıklı gelmiyor ve enflasyon şimdilik ortalıkta dolaşıyor.

Birkaç hafta önce, yatırımcılar yıl sonuna kadar faiz indirimlerini fiyatlıyordu. Şimdi, %5.5'e varan faiz oranıyla görünüm kesinlikle daha kasvetli beklenen.

Fed yetkilileri, seyahatin yönü konusunda yüksek sesle ve net. Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester şuraya Geçen haftaki beklentisi, "enflasyonda bu yıl anlamlı bir iyileşme ve önümüzdeki yıl daha da iyileşme göreceğiz ve enflasyon 2'te %2025 hedefimize ulaşacak" şeklindeydi.

Bu arada, St Louis Fed Başkanı James Bullard sesli Bir sonraki toplantı için faiz oranlarında yarım puanlık bir artışın masada olduğunu söyledi.

Böyle bir durumda, faiz artışlarına karşı oldukça hassas olan iki yıllık Hazine getirisine dikkat edin. Oradan, ekonominin nereye gittiğine dair daha net bir yolumuz olabilir.

Alt satırda

Tüm gözler, bunun tek seferlik bir yükseklik mi yoksa daha büyük bir şeyin başlangıcı mı olduğunu görmek için ileriye dönük verim oranlarında olacak. Kesin olan bir şey şu ki, enflasyon şu anda oldukça inatçı, bu nedenle Fed'in onu dizginlemek için faiz oranlarını yükseltme hedefinde kararlı kalmasını bekleyebiliriz.

Q.ai's Enflasyon Koruma Kiti size devalüe eden doların kontrolünü verir. Bu düşük riskli Kit'in yapay zeka teknolojisi, kazanç elde etmek ve kayıplara karşı korunmak için emtialar ve değerli metaller gibi güvenli varlıklar arar.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için.