Yüzlerce enerji şirketini iflasla tehdit eden son iki enerji krizi, petrol ve gaz birleşme ve satın almalarının taktik kitabını yeniden yazdı. Daha önce, petrol ve gaz şirketleri, birçok sıkıntılı varlığın ucuza satılmasının ardından yaşanan fiyat çöküşünün ardından çok sayıda agresif taktiksel veya döngüsel satın alma gerçekleştirmişti. Ancak, petrol fiyatlarını olumsuz bölgeye gönderen 2020 petrol fiyatlarındaki çöküş, enerji şirketlerinin birleşme ve satın alma anlaşmalarını kesme konusunda daha ölçülü, stratejik ve çevre odaklı bir yaklaşım benimsemesine neden oldu.
Enerji istihbarat şirketi Enverus tarafından yayımlanan ve Reuters'in aktardığı verilere göre, ABD'nin petrol ve doğalgaz anlaşmaları sürüyor Y/Y %65 daralmayla 12 milyar dolara geriledi İkinci çeyrekte bu rakam geçen yılın aynı dönemindeki 34.8 milyar dolardan çok farklıydı; çünkü emtia fiyatlarındaki yüksek oynaklık, alıcı ve satıcıların varlık değerleri konusunda çatışmasına yol açtı.
Ancak ABD petrol bölgesindeki anlaşmalar artık yavaş yavaş toparlanmaya başlıyor; Enverus, birleşme ve satın almaların üçüncü çeyrekte 16 milyar dolara hız kazandığını belirtti. bu yıl en çok.
Enverus, üç aylık raporunda 3. çeyreğin petrol ve doğalgazda bu yılın şu ana kadarki en hareketli çeyreği olduğunu belirtiyor. Yine de, ilk dokuz aydaki anlaşma değeri yalnızca 36 milyar doları buldu; bu, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 56 milyar doların çok altındaydı.
"Şirketler, yüksek emtia fiyatlarından elde edilen nakdi, satın alma arayışına girmek yerine borçlarını ödemek ve hissedarlarını ödüllendirmek için kullanıyor. Yatırımcılar hâlâ halka açık şirketlerin birleşme ve satın almalarına şüpheyle yaklaşıyor ve yönetimi anlaşmalarda yüksek standartlarda tutuyor. Yatırımcılar, temettülerde ve hisse geri alımlarında anında artış sağlamak için, serbest nakit akışı getirisi gibi temel getiri ölçütlerinde, satın almaların alıcının hisselerine göre daha uygun fiyatla fiyatlanmasını istiyorEnverus'un yöneticisi Andrew Dittmar Reuters'e şunları söyledi:
Üçüncü Çeyrek Birleşme ve Satın Alma Anlaşmaları
Enverus'a göre son çeyreğin en büyük birleşme ve satın alma anlaşması EQT Şirketi(NYSE: EQT) 5.2 milyar dolarlık doğalgaz ürünü alımır THQ Appalachia I LLC ve ilgili boru hattı varlıkları XcL Orta Akış. Özel bir gaz üreticisine ait olan THQ Appalachia Tug Hill İşletmeciliği.
İlgili: OPEC+ Kesintilerinin Yeni Turunda Suudiler Öncülük Ediyor
EQT, satın alınan varlıkların, Batı Virginia'daki mevcut ana kiralamasını dengeleyen yaklaşık 90 bin çekirdek net alanı içerdiğini, günde 800 milyon cfe ürettiğini ve önümüzdeki beş yıl içinde ortalama doğal gaz fiyatlarında ~ 1.35 $/MMBtu'nun üzerinde serbest nakit akışı yaratmasının beklendiğini söyledi. Şirket ayrıca geri satın alma programını ikiye katlayarak 2 milyar dolara çıkardı ve 2023 yıl sonu borç azaltma hedefini 4 milyar dolardan 2.5 milyar dolara çıkardığını söyledi.
Geçtiğimiz yıl EQT, Appalachia'da ve ülkenin kaya havzaları çevresinde doğal gaz sondajının yanı sıra boru hattı ve ihracat terminali kapasitesini önemli ölçüde artırarak daha fazla sıvılaştırılmış doğal gaz üretmeye odaklanan bir plan açıklamıştı. ama aynı zamanda kömüre ve Rusya ve İran gibi ülkelere olan küresel bağımlılığın kırılmasına da yardımcı oluyor. Bu nedenle, son satın alımı şirketin hedefine ulaşmasına yardımcı olacak. EQT hisseleri yılbaşından bugüne neredeyse iki katına çıktı.
Geçen dönemin en büyük ikinci anlaşması, Alman varlık yöneticisi IKAV'ın 4 milyar dolarlık anlaşmasıydı. Aera Enerjisiarasında bir Kaliforniya petrol ortak girişimi olan Kabuk Plc (NYSE: SHEL) ve Exxon Mobil (NYSE: XOM). Çoğunlukla merkezi Kaliforniya'nın San Joaquin Vadisi'nde faaliyet gösteren Aera, 125 bin varil/gün petrol ve 32 milyon cf/gün doğal gazla Kaliforniya'nın en büyük petrol üreticilerinden biridir ve yılda ~1 milyar dolar nakit elde etmektedir. Bir yıl önce, Reuters bildirdi Shell'in girişimden çıkmak istediğini ve Exxon'un daha sonra mali danışmanın yardımıyla bu çabaya katıldığını söyledi. JPMorgan Chase.
Eylül ayında, petrol ve gaz madenleri ve imtiyaz şirketi Sitio Telif Hakları Şirketi. (NYSE: STR) ile birleştirildi Brigham Mineralleri (NYSE: MNRL) toplam işletme değeri ~4.8 milyar dolar olan tamamı hisse senediyle yapılan bir anlaşmayla, ABD'de halka açık en büyük maden ve telif şirketlerinden birini oluşturdu.
Sektörün geri kalanı gibi Sitio ve Brigham da artan petrol fiyatlarının etkisiyle hem üst hem de alt satırlarının hızlı bir şekilde genişlediğine tanık oldu. İki şirketin birleşmesi, yeni kuruluşun önemli ölçek ekonomileri elde etmesine ve maden hakları sektöründe lider olmasına olanak tanıyacak.
Birleşme, Permiyen Havzası ve diğer petrol odaklı bölgelerde ücretsiz yüksek kaliteli varlıklara sahip bir şirket yarattı. Birleşen şirket, yaklaşık 260 bin dönümlük net imtiyazlı araziye, iyi sermayeli, çeşitli E&P şirketleri tarafından işletilen 50.3 net görüş hattı kuyusuna ve 2 bin boe/gün pro-forma ikinci çeyrekte net üretime sahip olacak. Anlaşmanın ayrıca yıllık operasyonel nakit maliyet sinerjisine 32.8 milyon dolar getirmesi bekleniyor.
Sitio ve Brigham hissedarları, tamamen seyreltilmiş olarak birleşen şirketin sırasıyla %54 ve %46'sını aldı. Son zamanlarda Sitio Telif Hakları 2 milyon dolarlık gelir üzerinden 72. çeyrekte 88 milyon dolarlık net gelir bildirdi.
Bir başka dikkate değer anlaşma: Diamondback Enerji A.Ş. (NASDAQ: FANG) bir anlaşmaya girdi tüm kira paylarını ve ilgili varlıkları satın almak FireBird Enerji LL.M.C, 775 milyon dolar nakit ve 5.86 milyon Diamondback hissesi karşılığında 1.6 milyar dolar değerinde anlaşma sağladı.
Kartal Ford Odakta
Eagle Ford, ABD kaya petrolü bölgesinde en çok etkilenen bölge oldu ve üretimde devam eden artış sırasında diğer bölgelerin gerisinde kaldı. Ancak enerji analitiği şirketi olarak RBN Enerji kaydetti, Birleşme ve satın almalar ve sondajlar son zamanlarda artış gösteriyor şeyl oyununda.
Yani iki hafta önce, Maraton Yağı (NYSE:MRO) bir anlaşmaya girdiğini duyurdu. kesin anlaşma Eagle Ford varlıklarını satın almak için Teğmen Doğal Kaynaklar 3 milyar dolar karşılığında. Marathon, anlaşmanın "temel finansal ölçütlere anında ve önemli ölçüde katkı sağlamasını" beklediğini ve 17 faaliyet nakit akışında %2023, serbest nakit akışında ise %15 artış sağlayarak hissedar dağıtımlarını anında iyileştireceğini söyledi.
Eylül ayı sonlarında, Devon Enerjisi (NYSE: DVN) tarihinde kapandı 1.8 milyar dolar kazanım özel Eagle Ford üreticisinin Validus Enerji. Devon'a göre bu satın alma, Devon'un havzadaki mevcut mülkünün bitişiğinde 42,000 net dönümlük (%90 işletme payı) birinci sınıf bir arazi konumunu güvence altına aldı. Edinilen varlıklardan elde edilen mevcut üretim günde ~35,000 Boe'dir ve gelecek yıl günde ortalama 40,000 Boe'ye çıkması beklenmektedir.
Daha önce, EOG Kaynakları (NYSE: EOG) planlarını duyurdu üretimini önemli ölçüde genişlettiEagle Ford'daki Dorado gaz oyununda n doğal gaz. EOG, Dorado varlıklarının ~21 trilyon fit küp (Tcf) gaz tuttuğunu ve başabaş maliyetinin 1.25 $/MMBtu'dan daha düşük olduğunu tahmin ediyor.
Eagle Ford'da sondaj faaliyetleri de arttı; bölge, bir yıl önce sadece 71 sondaj kulesine kıyasla şu anda 20 sondaj kulesine ev sahipliği yapıyor.
Genel olarak ABD'deki kaya petrolü sondaj ve hidrolik kırma faaliyeti, toparlanmanın iyi sinyallerini veriyor. mevcut teçhizat sayısı 779 bir yıl öncesine göre 223 kule daha yüksek. Ancak tam bir iyileşme garanti olmaktan çok uzak: EOG, ABD'nin toplam petrol üretiminin bu yıl günde 700,000 ila 800,000 varil arasında artacağını tahmin ediyor. Ancak EOG'un üst düzey yöneticisi gelecek yılki kazanımların muhtemelen düşüş eğiliminde olacağı konusunda uyardı. Öncü Doğal Kaynaklar (NYSE:PXD) daha da kasvetli bir görünüm, ABD üretiminin bu yıl yalnızca günde 500,000 varil civarında artacağını tahmin ediyor; bu, herhangi bir analistin en düşük tahminlerinden biri ve önümüzdeki yıl bu rakamın daha da altına düşecek.
RBN Energy, Eagle Ford'da devam eden canlanmanın çığırtkanlığını yaparken, daha büyük resme baktığımızda toparlanmanın henüz oluşmamış olduğunu ve henüz 2012-2015 dönemindeki keskin yükselişi yakalayamadığını görüyoruz. Petrol yöneticileri genişlemelerini sınırlandırdığı ve fazla nakdi hissedarlara iade etmeyi tercih ettiği için bu durum tüm ABD Kaya Petrolü Bölgesi için geçerli.
Kaynak: ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA)
Bir hafta önce Enerji Bilgi İdaresi (ÇED) son raporunu yayınladı. Kısa Vadeli Enerji Görünümü (STEO) 2022 ve 2023 petrol üretimi görünümlerini revize etti. Yeni tahminler genel olarak karışık tepkilere yol açtı. Bloomberg diyor ki, "Tahmin, geçtiğimiz yılın önemli yeni arz kaynaklarından biri olan ABD kaya petrolü büyüme hızının, petrol fiyatlarının varil başına 90 dolar civarında seyretmesine rağmen yavaşladığını gösteriyor; bu da çoğu yerli üreticinin başabaş maliyetlerinin neredeyse iki katı. Eğer bu eğilim devam ederse, küresel piyasa, OPEC+'nın üretim kesintilerini telafi etmeye yardımcı olacak ek varillerden mahrum kalacak ve Ukrayna'yı işgal etmesi nedeniyle Rusya'nın arzında kesinti yaşanacak.".
Norveçli enerji istihbarat firması Rystad Energy yakın zamanda şunu açıkladı: yalnızca 44 petrol ve gaz kiralama turu Bu yıl küresel çapta gerçekleştirilecek; bu, 2000 yılından bu yana en az sayıda ve 105'daki rekor 2019 sondajdan çok uzak. Norveçli enerji analistine göre, Ağustos sonu itibarıyla ABD'de sondaj için yalnızca iki yeni blok ruhsat verilmişti. bu yıl Biden yönetiminin kendisinden kaynaklanan petrol ve gaz kiralamaları için yeni teklif yok. Gerçekten de, Biden döneminde devam eden veya onun başkanlığına akan bir avuç açık artırmanın kararı Donald Trump'ın başkanlığı sırasında verilmişti. Bu arada Rystad, Brezilya, Norveç ve Hindistan'ın yeni lisanslar açısından dünya liderleri olduğunu açıkladı.
Bu nedenle, özellikle harcamaların sınırlandırılması, yüksek enflasyonun yanı sıra yüksek işgücü ve ekipman maliyetine ilişkin yeni kaya petrolü oyun kitabı göz önüne alındığında, birleşme ve satın almalardaki ve sondaj faaliyetlerindeki toparlanmanın mutlaka tam bir kaya gazı geri dönüşüne dönüşmeyebileceğini tahmin edebiliriz.
Yazar Alex Kimani for Oilprice.com
Oilprice.com'dan En Çok Okunan:
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/m-boom-may-not-lead-020000622.html