Marka Parlaklığını Kaybetmeye Başlarken Musk ESG'ye Saldırıyor

Elon Musk bunun bir "dolandırıcılık" olduğunu söylüyor.

Larry Fink BlackRock diyor
BLK
vurguyu kaldıracak hissedar girişimleri buna odaklandı.

Pershing Square Capital Management'ın kurucusu Bill Ackman, şimdi yatırım yapıyor buna karşı çıkan bir para yönetimi firması olan Strive Asset Management'ta.

ESG markası, dünyanın kötüleşen enerji ve ekonomik krizinin ortasında parlaklığını mı kaybediyor? Kesinlikle öyle görünmeye başlıyor.

Listeden Çıkarma ve Arkasındaki Gerekçe

S&P Tesla'yı çıkardıktan sonra Twitter'a saldırdı
TSLA
S&P 500 ESG Endeksi'nden, Musk dedi “Exxon, S&P 500 tarafından çevre, sosyal ve yönetişim (ESG) için dünyanın en iyi on listesinde yer alırken Tesla listeye girmedi! ESG bir aldatmacadır. Sahte sosyal adalet savaşçıları tarafından silahlandırıldı.”

Musk'ın listeden çıkarma konusundaki bariz öfkesi anlaşılabilir görünse de, Exxon'un bu listede ilk 10'a girmesi gerçekten de “sosyal adalet savaşçılarının” işiyse, bunun muhtemelen ilk kez olacağı söylenmelidir. durum oldu. Yine de diğerleri, Tesla'nın listeden çıkarılmasıyla ilgili değerlendirmesine katıldı.

"Gülünç. ARK Invest Kurucusu ve CEO'su Cathie Wood Çarşamba tweetledi değişikliği detaylandıran bir makaleye yanıt olarak.

In Bir blog yazısıKuzey Amerika S&P Dow Jones Endeksleri ESG Endeksleri Kıdemli Direktörü Margaret Dorn, “Tesla, küresel GICS® endüstri grubunun en alt %25'lik kısmına düşen düşük S&P DJI ESG Puanı nedeniyle endekse dahil edilmeye uygun değildi. akranlar. Berkshire Hathaway'e katılıyor
BRK.B
, Johnson ve Johnson
JNJ
ve indeks metodolojisinin kesme bloğunu bir kez daha karşılayan Meta.”

Dorn, listeden çıkarmanın ardındaki diğer faktörlerin “Tesla'nın düşük karbon stratejisi (eksikliği) ve iş davranış kurallarıyla ilgili ölçüt düzeyindeki puanlarda düşüş” olduğunu ekledi ve S&P'nin “iddialar etrafında toplanmış iki ayrı olay belirlediğini” söyledi. Tesla'nın Fremont fabrikasındaki ırk ayrımcılığı ve kötü çalışma koşullarının yanı sıra NHT'yi ele alışı
HT
SA soruşturması, birden fazla ölüm ve yaralanmanın ardından otopilot araçlarıyla bağlantılıydı.”

The New York Post “Tesla, hisselerinin endeksin toplam değerine göre ağırlığına göre S&P 500 ESG endeksinden çıkarılan en büyük şirket oldu. Tesla, geniş tabanlı endeksin yaklaşık %2'sini oluşturuyor.”

Tesla'nın hisse senedi fiyatı, kaldırıldığının açıklandığı 7 Mayıs'ta %18'den fazla düştü. Aynı gün daha geniş pazarın %4 düştüğü göz önüne alındığında, Tesla'nın düşüşünün ne kadarının S&P'nin eylemlerine atfedilebileceğini bilmek zor.

Kendim bir Tesla sahibi veya sürücüsü olmadığımdan, bunların hiçbirinde gerçekten kişisel bir payım yok. Ancak, EV'lerin genel olarak içten yanmalı motorlu arabalardan daha çevre için daha iyi olduğu önermesi kabul edilirse, gezegende ESG'nin “E” kısmında daha iyi performans gösteren başka bir şirket belirlemek zor olacaktır (Çevre, Sosyal, Yönetim) Musk'ın şirketinden daha iyidir.

Bununla birlikte, şunu da belirtmek gerekir ki MSCI, bir başka popüler derecelendirme kuruluşu, Tesla'ya A notu verir, Tesla'nın endüstri grubu için ortalama olduğunu gösteriyor. MSCI ayrıca Tesla'nın çoğunlukla bir karbondan arındırma hedefine sahip olmaması nedeniyle ESG ile ilgili iklim hedefleriyle yanlış hizalandığını belirterek S&P'yi tekrarlıyor. Bu nedenle, şirketin ESG topluluğu tarafından belirlenen bu biraz keyfi hedefe ulaşmak için bir “hedefi” olmadığı için Tesla'nın hisse senedi fiyatı zarar görüyor.

Bay Musk da dahil olmak üzere birçok kişiye, tüm bunlar mantıksız ve ekonomik değeri gereksiz yere yıkıcı görünüyor.

Oyunda Siyaset Kokusu?

Başkan Tom Pyle Amerikan Enerji İttifakı, geçmişte Musk ve Tesla'nın kayda değer bir savunucusu olmadı. Ama burada siyaset kokusundan çok daha fazlasını kokuyor. Bana bir e-postada “Sol, Elon Musk'a ne kadar çabuk döndü” dedi. “Demokratları eleştirmeye başlar başlamaz bıçaklarını keskinleştirdiler. Twitter'ı temizleyeceğini açıkladığı anda saldırı makinelerini hızlandırdılar. Şimdi ona yıllarca sermaye yağdıran Wall Street saldırıya katılıyor. Size ESG hareketinin gerçekte neyle ilgili olduğunu gösteriyor – ilerici çizgiyi tuttukları için şirketleri ve yöneticileri ödüllendiriyor.”

Tesla'nın S&P endeksinden çıkarılmasının haklı olup olmadığını sorduğumda, CEO'su Rashida Salahuddin, Kurumsal Vatandaşlık Projesi, bunun “ESG derecelendirme ve endeksleme sisteminin ne kadar keyfi ve kusurlu hale geldiğinin açık bir örneği olduğunu” söyledi. 'Yeniden dengelenmiş' ESG Endeksi listesindeki tüm en iyi şirketler, ayrımcılık sorunlarına ve hükümet soruşturmalarına tabi tutuldu.”

Salahuddin, hareket halindeki siyaset şüphelerini de dile getirdi. “S&P'nin bu hatalı kararının Tesla'nın çevresel veya sosyal etkisi ile hiçbir ilgisi olmadığına ve bunun yerine Elon Musk'ın artan siyasi katılımıyla ilgili olduğuna inanıyoruz. Bay Musk'ın beklemede olan Twitter satın alması da dahil olmak üzere dışarıdaki faaliyetlerinin Tesla'nın ESG performansıyla hiçbir ilgisi yoktur ve bu nedenle S&P için faktörler olmamalıdır.”

Ekonomik sıkıntı ve küresel enerji krizi döneminde, ESG ile ilgili endişelerin gerçekten şirketlerdeki yönetim ekiplerinin karşılamaya çalışması gereken en önemli ölçütler arasında olup olmadığını sormak tamamen adil olur. Yetkili yatırım yöneticileri, öncelik listelerinin sıralamalarını sürekli olarak değerlendirip yeniden değerlendirmelidir ve ESG bu süreçten bir istisna olmamalıdır.

BlackRock yönetimi tarafından Teksas eyaletine yakın zamanda yapılan iddialar, firmanın bu ilkeyi kabul ettiğini gösteriyor. CEO Larry Fink'in bu hikayenin başında alıntılanan son yorumlarına ek olarak, BlackRock, bu ay Texas Comptroller Glenn Hegar'a yazdığı bir mektupta, görünüşte revize edilmiş ESG önceliklendirmesini daha da vurguladı. Şirket, Denetçinin Teksas petrol ve gaz endüstrisine karşı adil olmayan bir şekilde ayrımcılık yapan herhangi bir firmanın Teksas emeklilik fonlarındaki pozisyonları yönetme kabiliyetini reddetmesini gerektiren yeni bir Teksas yasasına yanıt veriyordu.

reuters bildiriyor ki, bir 13 Mayıs mektubu Dış ilişkiler başkanı Dalia Blass tarafından imzalanan BlackRock, Hegar'a "yatırım kararlarının kesinlikle müşterilere karşı vekalet yükümlülüğümüz tarafından yönetildiğini ve bu görevin, müşterilerimizin finansal çıkarlarını yasaların gerektirmediği herhangi bir taahhüt veya taahhütten üstün tutmamızı gerektirdiğini" söyledi. ” ESG metrikleri kanunen gerekli değildir. Henüz değil.

Bu, Teksas kamu emeklilik planları için 24 milyar dolar harcadığını tahmin eden BlackRock için büyük bir anlaşma ve açıkçası bu pozisyonu kaybetme konusunda endişeli değil. Küçük bir siyasi baskının önceliklerin değişmesine neden olması şaşırtıcı.

Zor Zamanlarda Lüks Bir Ürün

“İklim acil durumu” ile ilgili küresel korku anlatıları, kuşkusuz son yıllarda ESG topluluğunun sırtına savrulmaya hizmet etti. Ancak hızla artan enerji maliyetleri, zaten şiddetli olan enflasyon krizini alevlendirmede merkezi bir rol oynamaya devam ederken, bir şirketin sürdürülebilirliğinin daha geleneksel, finansal unsurlarının bu öncelikler listelerinde tekrar yükselmeye başlaması doğaldır. Aynı zamanda, enerji hisse senetleri genel piyasayı ve diğer endüstriyel segmentleri önemli ölçüde geride bırakmaya başladı ve bu hisse senetlerine yeniden yatırım yapmak BlackRock ve Pershing Square gibi firmalar tarafından akıllı bir finansal hamle haline geldi.

Buradaki gerçek, ESG'nin klasik bir lüks öğe, kurumsal dünyada pahalı bir erdem sinyali olduğu görünüyor. Bu anlamda Tesla'nın pahalı arabalarından biraz farklı aslında. Zaman iyi olduğunda, size parlak bir yıllık sürdürülebilirlik raporu oluşturmak için küçük bir danışman ordusuna yedi haneli ücretler ödemek veya yönettiğiniz fonların daha büyük bir bölümünü şirketlere yatırım yapmak gibi statü sembolleri olarak lüks öğelere odaklanmak kolaydır. kim spor böyle raporlar.

Ancak zamanlar zorlaştığında ve muhtemelen daha da zorlaştığında, lüks öğenin gerçek değeri ve temsil ettiği erdem sinyali fırsatı azalır ve hatta eleştiri hedefi haline gelebilir. Geçtiğimiz haftalarda yaşanan olaylar, ESG markasının şimdilik bu yöne doğru gittiğini gösteriyor.