Hisse senetlerindeki ayı piyasasının sona ermek üzere olduğunu, yatırımcılar dinleyen herkese hisse senetlerinin adil ve hatta düşük değerde olduğunu hatırlattığında anlayacaksınız.
Henüz orada değiliz.
Boğa piyasası hissi hakim olduğunda, yatırımcılar momentum, trend takibi ve grafik kalıpları gibi kısa vadeli teknik faktörlere odaklanma eğilimindedir. Ayı piyasalarının ancak sonlarına doğru uzun vadeli temellere odaklanmaya başlarlar.
Ve şu anda, bu kısa vadeli faktörler yatırımcıların düşüncelerine hükmediyor. Aslında, Google Trendler'deki arama terimi sıklığı analizine göre, borsa değerlemesine olan ilgi, eğer varsa, bugün son birkaç yıla göre daha düşük olabilir.
Okuyun: Enerji stoklarının bir yılda %74 artmasına rağmen satın alma gibi görünmesinin beş nedeni
Yeni bir boğa piyasasının başladığını iddia eden yakın tarihli bir MarketWatch sütununun ileri sürdüğü argümanları düşünün. İçinde "Hisse senetlerinde yeni bir boğa piyasası için kanıtlar hızla birikiyor”Yazar, yeni bir boğa piyasasının başladığına inanmak için bir neden olarak yalnızca teknik göstergelerden bahsetti ve bir kez değerlemeleri tartışmadı. S&P 500 dahil olmak üzere bir dizi endeks kullandı.
SPX,
-3.37%
ve Nasdaq
BİLDİRİM,
-3.94%,
onun argümanında.
Bu kafa karıştırıcı. ana hatlarıyla belirttiğim gibi borsa değerleme göstergelerine ilişkin son aylık incelemem, piyasanın temelleri yılın başından bu yana önemli ölçüde iyileşti. Haziran ayının en düşük seviyelerinde, borsanın sadece önümüzdeki on yılda tahvilleri kolayca yeneceği değil, aynı zamanda enflasyona ayak uyduracağı tahmin ediliyordu.
Sadece “enflasyona ayak uydurmak” yatırımcıları heyecanlandırmak için yeterli olmayabilir. Ancak, enflasyonun şu anda kırk yıldan fazla bir süredir görülen en yüksek olduğu göz önüne alındığında, uzun vadeli boğaların bu gelişmede kutlanacak bir şey bulacağını düşünürdünüz. Önümüzdeki on yılda enflasyona ayak uyduracak başka bir ana varlık sınıfı planlanmadı.
Ancak, genel olarak, çok az kişi fark ediyor gibi görünüyor.
Bu, teknik göstergeler o kadar berbat hale geldiğinde değişecek ki, yatırımcılar kısa vadeli bir ralli umudunu bırakıp havluyu atacaklar. Yatırımcıların bu noktada şapkalarını çıkarabilecekleri tek şey, nihayetinde piyasanın temellere yanıt verdiği tarihsel gerçek olacaktır. Bu anlamda, değerlemeye yaygın bir şekilde odaklanmak, teslimiyetin, ayı piyasasının sonu umutsuzluğuna eşlik eden teslimiyetin kanıtıdır.
Bu nedenle, sadece değerleme göstergelerinin ne söylediğine değil, aynı zamanda yatırım kamuoyunun dikkat edip etmediğine de odaklanmak bize düşüyor.
Değerleme göstergeleri henüz yeni bir boğa piyasasını desteklemiyor
Bu arada, aşağıdaki tablo, sekiz değerleme göstergemin her birinin tarihsel aralığına göre nasıl yığıldığını gösteriyor. Mevcut değerlemeleri geçen yılın sonunda geçerli olanlarla karşılaştıran sütundan da görebileceğiniz gibi, bugünün piyasa değerlemeleri Ocak ayına göre çok daha cazip.
| | En Son Eklenenler | Ay önce | yılın başı | 2000'den beri yüzdelik (en düşüş eğilimi gösteren 100) | 1970'den beri yüzdelik (en düşüş eğilimi gösteren 100) | 1950'den beri yüzdelik (en düşüş eğilimi gösteren 100) |
| P / E oranı | 21.76 | 21.41 | 24.23 | %48 | %67 | %76 |
| CAPE oranı | 31.63 | 28.90 | 38.66 | %87 | %88 | %91 |
| P/temettü oranı | %1.59 | %1.72 | %1.30 | %85 | %88 | %91 |
| P/satış oranı | 2.60 | 2.56 | 3.15 | %92 | %92 | %92 |
| P/kitap oranı | 4.18 | 4.11 | 4.85 | %95 | %91 | %91 |
| Q oranı | 1.81 | 1.78 | 2.10 | %92 | %96 | %97 |
| Açık büfe oranı (Piyasa değeri/GSYİH ) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | %93 | %97 | %97 |
| Ortalama hanehalkı öz sermaye tahsisi | %49.7 | %49.7 | %51.7 | %95 | %96 | %97 |
Mark Hulbert, MarketWatch'a düzenli olarak katkıda bulunmaktadır. Hulbert Ratings, denetlenmek için sabit bir ücret ödeyen yatırım haber bültenlerini takip ediyor. O ulaşılabilir [e-posta korumalı].
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Görüş: Borsanın temelleri önemli ölçüde iyileşti, ancak çok az yatırımcı fark etti
Hisse senetlerindeki ayı piyasasının sona ermek üzere olduğunu, yatırımcılar dinleyen herkese hisse senetlerinin adil ve hatta düşük değerde olduğunu hatırlattığında anlayacaksınız.
Henüz orada değiliz.
Boğa piyasası hissi hakim olduğunda, yatırımcılar momentum, trend takibi ve grafik kalıpları gibi kısa vadeli teknik faktörlere odaklanma eğilimindedir. Ayı piyasalarının ancak sonlarına doğru uzun vadeli temellere odaklanmaya başlarlar.
Ve şu anda, bu kısa vadeli faktörler yatırımcıların düşüncelerine hükmediyor. Aslında, Google Trendler'deki arama terimi sıklığı analizine göre, borsa değerlemesine olan ilgi, eğer varsa, bugün son birkaç yıla göre daha düşük olabilir.
Okuyun: Enerji stoklarının bir yılda %74 artmasına rağmen satın alma gibi görünmesinin beş nedeni
Yeni bir boğa piyasasının başladığını iddia eden yakın tarihli bir MarketWatch sütununun ileri sürdüğü argümanları düşünün. İçinde "Hisse senetlerinde yeni bir boğa piyasası için kanıtlar hızla birikiyor”Yazar, yeni bir boğa piyasasının başladığına inanmak için bir neden olarak yalnızca teknik göstergelerden bahsetti ve bir kez değerlemeleri tartışmadı. S&P 500 dahil olmak üzere bir dizi endeks kullandı.
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
ve Nasdaq
BİLDİRİM,
onun argümanında.
Bu kafa karıştırıcı. ana hatlarıyla belirttiğim gibi borsa değerleme göstergelerine ilişkin son aylık incelemem, piyasanın temelleri yılın başından bu yana önemli ölçüde iyileşti. Haziran ayının en düşük seviyelerinde, borsanın sadece önümüzdeki on yılda tahvilleri kolayca yeneceği değil, aynı zamanda enflasyona ayak uyduracağı tahmin ediliyordu.
Sadece “enflasyona ayak uydurmak” yatırımcıları heyecanlandırmak için yeterli olmayabilir. Ancak, enflasyonun şu anda kırk yıldan fazla bir süredir görülen en yüksek olduğu göz önüne alındığında, uzun vadeli boğaların bu gelişmede kutlanacak bir şey bulacağını düşünürdünüz. Önümüzdeki on yılda enflasyona ayak uyduracak başka bir ana varlık sınıfı planlanmadı.
Ancak, genel olarak, çok az kişi fark ediyor gibi görünüyor.
Bu, teknik göstergeler o kadar berbat hale geldiğinde değişecek ki, yatırımcılar kısa vadeli bir ralli umudunu bırakıp havluyu atacaklar. Yatırımcıların bu noktada şapkalarını çıkarabilecekleri tek şey, nihayetinde piyasanın temellere yanıt verdiği tarihsel gerçek olacaktır. Bu anlamda, değerlemeye yaygın bir şekilde odaklanmak, teslimiyetin, ayı piyasasının sonu umutsuzluğuna eşlik eden teslimiyetin kanıtıdır.
Bu nedenle, sadece değerleme göstergelerinin ne söylediğine değil, aynı zamanda yatırım kamuoyunun dikkat edip etmediğine de odaklanmak bize düşüyor.
Değerleme göstergeleri henüz yeni bir boğa piyasasını desteklemiyor
Bu arada, aşağıdaki tablo, sekiz değerleme göstergemin her birinin tarihsel aralığına göre nasıl yığıldığını gösteriyor. Mevcut değerlemeleri geçen yılın sonunda geçerli olanlarla karşılaştıran sütundan da görebileceğiniz gibi, bugünün piyasa değerlemeleri Ocak ayına göre çok daha cazip.
Mark Hulbert, MarketWatch'a düzenli olarak katkıda bulunmaktadır. Hulbert Ratings, denetlenmek için sabit bir ücret ödeyen yatırım haber bültenlerini takip ediyor. O ulaşılabilir [e-posta korumalı].
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo