Görüş: ABD-Çin ilişkileri çok daha iyi hale geldi ve bu üç hisse senedinin beklentilerini artırdı

Ama önce, Çin uzmanı Brad Loncar'ın yardımıyla, bağlam açısından bu önemli jeopolitik gelişmenin arka planı burada. Loncar China BioPharma borsa yatırım fonunun yaratıcısı.
ÇNA,
+ 0.50%,
Bu, Çin biyofarma şirketlerine geniş bir şekilde maruz kalmanın bir yolunu sunuyor. (ETF hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz okuyun.)

Enron'un hayaleti

Yıllar önce, 2000'de teknoloji balonu patladıktan sonra, ABD denetim firmaları, yatırımcılara tonlarca paraya mal olan muhasebe hilekarlıkları hakkında kamuoyuna rapor vermedikleri için ağır eleştirilere maruz kaldılar - dönemin çöküş afiş çocuğu Enron da dahil. Buna karşılık, Kongre, Halka Açık Şirket Muhasebe Gözetim Kurulu (PCAOB) olarak bilinen bir denetçi denetçisi kurdu.

Çin hükümeti, devlete ait büyük şirketlerinde devlet sırlarını ifşa etmekten korktuğu için ABD'li müfettişlere Çin işletmelerinin kitaplarına hiç bakmadı. Birkaç yıl önce Kongre artık yeter demişti ve Çinli şirketlerin yakında birlikte hareket etmezlerse ABD borsalarından atılacağını söyleyen bir yasa çıkardı.

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) denetim protokolleri üzerinde anlaştıklarında 26 Ağustos'ta sona eren bir soğukluk başladı.

Loncar, “Her zaman bir anlaşmaya varacaklarına inandım çünkü dünyanın en büyük finans piyasasına erişimi kaybetmek Çin'in çıkarına değil” diyor.

Ama şeytan ayrıntıda gizlidir. Bu nedenle, ABD düzenleyicilerinin bu yıl daha sonra teftiş yapmaya çalıştıklarında ne kadar işbirliği yapacaklarını göreceğiz.

Loncar, ihtiyatlı SEC yorumlarını yineleyerek, "Bu denetimlerin sorunsuz gidip gitmeyeceği konusunda hâlâ bir soru var" diyor.

SEC Başkanı Gary Gensler, anlaşmanın "yalnızca PCAOB'nin Çin'deki denetim firmalarını tamamen teftiş edip soruşturabilmesi durumunda" anlamlı olacağı konusunda uyarıyor.

Bu, ABD'de listelenen Çin hisse senetleri için hala bir çıkıntı, çünkü kimse sonucu kesin olarak bilmiyor. Ama Loncar gibi bunun işe yarayacağına inanıyorum.

Loncar, "Çin ne kadar tartışmalı olsa da, bu haftaki atılım, Çin'in hala küresel finans topluluğunun bir parçası olmak istediğinin bir işareti" diyor.

Çin'in sadece yolun aşağısındaki rotayı tersine çevirmek için işbirliği sinyali vermesi pek olası görünmüyor. Bu, bu yıl içinde ABD'li müfettişlerin denetim girişiminde bulunduğunda netleşeceği için, ABD'de listelenmiş Çinli şirketleri desteklemesi gerekir.

İşte benim favorilerimden üçü.

Yum Çin

ABD, sıradan Çin vatandaşlarının beğenisini kazanmak için bir marka elçisine ihtiyaç duyarsa, Yum'u aday göstermekten daha kötüsünü yapabilirdi. KFC ve Pizza Hut satış noktaları orada inanılmaz derecede popüler. Şimdi Yum, Taco Bells'i piyasaya sürme sürecinde. Yum ayrıca doğrudan sahibi olduğu birkaç yükselen marka geliştiriyor.

Tüm bunlar Yum China'yı Çin'deki en büyük restoran şirketi yapıyor. 12,000 KFC ve 1,700 Pizza Hut dahil olmak üzere 8,400 şehirde 2,600'den fazla satış noktası işletmektedir.

Yum'a sahip olmak, zorlu bir uluslararası muhasebe sorununun çözüleceğine dair bir bahisten daha fazlasıdır. Ayrıca, İspanyol Gribi gibi çeşitli, daha az patojenik formlarda dolaşmak için Covid'in nihayet arka plana çekildiği de bir iddia. Bu hala her yıl dolaşıyor ama neredeyse hiç kimse fark etmiyor, çünkü çok daha terbiyeli hale geldi. Grip virüsleri bu şekilde gelişir ve Covid aynı yolu izlemeye devam ederse, Yum China satışlarını artıracaktır.

Bu yılın başlarında Yum, Çin'deki karantina nedeniyle restoranlarının yarısından fazlasını kapatmak zorunda kaldı. İlk çeyrekte aynı mağaza satışları %8 azaldı ve kar marjları düştü.

Yum ayrıca Çin'de artan harcanabilir gelirden de yararlanıyor. İnsanlar daha fazla para kazandıklarında yemek yer.

Alibaba

Yum gibi, Çin'in perakende, bulut bilişim ve medya devi Alibaba da ülkenin Covid tecritine bağlı ekonomik rahatsızlığından muzdarip.

T. Rowe Price All-Cap Opportunities Fund yöneticisi Justin White, “Çin'in ekonomik döngüde dünyanın geri kalanından farklı bir noktada olduğunu herkes anlıyor” diyor.
PRWAX,
-3.08%.
Ancak White, Kovid gerilediği için Çin ekonomisi toparlanırken Alibaba'nın destek alabileceğini söylüyor. Son zamanlarda Çin internet devinde bir pozisyon almasının bir nedeni de bu.

White, “Ekonomik olarak Çin, dünyanın geri kalanının iyi olmadığı 2023'te iyileşiyor olabilir” diyor. “Alibaba'nın temellerinin yavaşlamaktan çok gelişme olasılığı daha yüksek.”

White, dinlemeye değer çünkü fonu, Morningstar Direct kategorisini ve gösterge endeksini son üç yılda birkaç puan geride bıraktı.

Bu arada Alibaba, hisse senedinde beş yıldız (olası bir beş yıldız üzerinden) olan Morningstar Direct analisti Chelsey Tam, uzun vadeli büyüme sağlamak için uluslararası e-ticaret platformlarına yatırım yapmaya devam ettiğini söylüyor.

Ayı Tuzakları Raporu'nu kaleme alan Larry McDonald, teknik nedenlerle Alibaba'yı favori olarak gösteriyor. Çin Altın Ejderha Hisse Senedi Endeksi'nin yakın zamanda yıl boyu süren düşüş trendi çizgisini yukarıdan yeniden test ettiğini ve keskin bir şekilde toparlandığını kaydetti.

“Önümüzdeki haftalarda Çin hisse senetlerinde yukarı yönlü bir kırılma görüyoruz” diyor. “Açıkçası Mart ayında bu isimlerde ayıplı kapitülasyon satışı oldu. Bu son bacak aşağı, elmada başka bir ısırık. Önümüzdeki aylarda ABD hisse senetlerine kıyasla çarpıcı bir performans bekliyoruz.”

beigen

BeiGene, bir bükülme ile dev bir kanser tedavisi şirketidir. Çin'de büyük bir varlığa sahip ve orada tedavi satmak isteyen diğer büyük biyofarma şirketleri için bir kapı görevi görüyor - Amgen gibi
AMGN,
-2.05%
ve Bristol-Myers Squibb
BMY,
-0.43%.
Toplamda, BeiGene, Çin'de 13 onaylı ilacı dağıtma hakkına sahiptir.

Bu, şirketin hisselerini ABD-Çin jeopolitik gerilimlerinin gelgitlerine karşı özellikle hassas hale getiriyor. Bu nedenle, muhasebe sorunu kesin olarak çözüldüğünde veya çözülürse, belki Aralık ayında hisse senedi başka bir yükselişe geçebilir. BeiGene gibi büyük bir şirketin ABD sermaye piyasalarına erişmesi gerekiyor.

BeiGene, bir uyuşturucu ithalat kanalından çok daha fazlasıdır. İkinci çeyrek geliri, geliştirdiği kanser tedavileri Brukinsa ve Tislelizumab satışlarındaki hızlı büyüme sayesinde %120 artarak 304 milyon dolara ulaştı. Perde arkasında, BeiGene, 80'tan fazla ilaç adayında yaklaşık 40 devam eden ve planlanmış klinik araştırmaya sahiptir. Bunların 30'dan fazlası son aşama "önemli" denemelerdir. Bu, onaylara başvurmak için gereken verileri sağlayabilecekleri anlamına gelir. Geniş boru hattı, dünyadaki kanserlerin %80'ini kapsıyor.

Loncar, buradaki tek sorunun muhasebe firması sorunları olmadığını belirtiyor. Şirketin New Jersey'de üretim ve araştırma tesisleri var, ancak Çin'de de üretim tesisleri var. Temmuz ayında, Gıda ve İlaç Dairesi (FDA), Çin bitkilerinin denetlenememesi nedeniyle ABD'de Tislelizumab kullanımı için bir biyolojik lisans başvurusunun onayını masaya yatırdı.

Çin, Covid gerilediği için karantinaları kaldırmaya devam ederse, FDA müfettişleri içeri girip yeşil ışık yakabilir. Tabii ki, FDA ile, hangi sorunların ortaya çıkabileceğini asla bilemezsiniz, bu nedenle ABD'de Tislelizumab onayı için tek sorunun bu olduğunun garantisi yoktur.

Ancak konuyla ilgili şirket yorumunun tonu, durumun böyle olabileceğini gösteriyor. Bu sorunun ne zaman çözülebileceği konusunda herhangi bir zaman çizelgesi sunmayan BeiGene, "FDA, erteleme nedeni olarak yalnızca seyahat kısıtlamaları nedeniyle denetimlerin tamamlanamamasından bahsetti" diyor.

BeiGene kurucu tarafından yönetilir ve genellikle yatırım için bir artıdır. CEO ve Başkan John Oyler bir kurucu ortaktır. Ayrıca Amgen ve Novartis gibi uzayda büyük isimlerle araştırma işbirlikleri var.
NVS,
-0.88%.
Bu, biyoteknoloji şirketlerini analiz etme sistemimde bir onay damgası işlevi görüyor.

Michael Brush, MarketWatch için köşe yazarıdır. Yayınlandığı sırada YUMC, BABA ve BGNE'ye sahipti. Brush, hisse senedi bülteninde CHNA, YUMC, BABA ve BGNE'yi önerdi, Hisse Senetlerini Fırçala. Onu Twitter'da takip edin @mbrushstocks.