Görüş: Borsa size yüksek sesle ve net bir şekilde şunu söylüyor: Şimdi Fed ile savaşmanın veya ayılara karşı çıkmanın zamanı değil.

O zamanlar piyasada asılı duran “üç ben” hayaletiydi - enflasyon, faiz oranları ve görevden alma (Başkan Richard Nixon, Watergate skandalı etrafındaki olaylar nedeniyle görevden alınma tehlikesiyle karşı karşıyaydı, ancak bu hiç olmadı). Şimdi sadece "iki ben" var - enflasyon ve faiz oranları - ama Powell'ın işaret ettiği gibi, bunlar hala yerinde. 

S&P 500 için 4080'den 4200'e kadar güçlü bir genel direnç alanı ve bunun üzerinde 4300'de daha fazla direnç var. Aşağı yönde, 3930-3940 (geçen haftanın en düşük seviyeleri) seviyesinde destek var, 3900 civarında daha fazla destek ve ardından 3760 ile 3850 (Aralık ayının en düşük seviyeleri) arasında büyük destek var.

Pozisyonlarımızı aşağı çekmiş olsak da, McMillan Volatility Band (MVB) Şubat başındaki satış sinyali hala yerinde. Bu ticaretin hedefi, SPX'in -4σ "değiştirilmiş Bollinger Bandında" işlem yapmasıdır. -3σ Bandına dokunmuş ancak hedefine ulaşamamıştır. 

Sadece öz sermaye put-call oranları, bu hafta her iki oran da keskin bir şekilde arttığı için satış sinyallerinde kaldı. Dönüp düşmeye başlayana kadar satış sinyallerinde kalmaya devam edecekler - yakın vadede pek olası görünmeyen bir şey. Ayrıca, toplam oran da keskin bir şekilde arttı.

Genişlik özensizdi ve sonuç olarak iki genişlik osilatörümüz zıt yönleri gösteriyor. NYSE'deki genişlik zayıflıyor, ancak orada üretilen son sinyal - 23 Şubat'ta bir satın alma sinyali - hala yerinde (zar zor). Bununla birlikte, "yalnızca hisse senetleri" genişlik osilatörü (daha geniş bir hisse senedi yelpazesini kapsar) son birkaç hafta içinde kötü bir şekilde kötüleşti ve önceki bir satın alma sinyalini iptal ederek tekrar bir satış sinyaline döndü. Genişlik osilatörlerine dayalı bir pozisyon almadan önce burada bir anlaşma olana kadar bekleyeceğiz.

NYSE'de 52 haftanın yeni dip seviyeleri dün (52 Mart) 8 haftanın yeni zirvelerini aştı ve bugünün tekrarı bu göstergeden gelen mevcut satın alma sinyalini durdurabilir. Geçen ay boyunca NYSE'de zaman zaman yeni diplerin sayıca yeni zirvelerden fazla olduğunu gördük, ancak bu henüz iki gün üst üste görülmedi.

Dolayısıyla, yukarıdaki göstergelerin tümü bir dereceye kadar zayıflıyor, ancak oynaklık göstergeleri değil. CBOE Oynaklık Endeksi — VIX —
VIX
+ 18.32%
kendi dünyasında kalır. 1 Mart'taki "sivri tepe" satın alma sinyali ve ilk olarak geçen Kasım ayında oluşturulan bir VIX satın alma sinyalinin orta vadeli eğilimi (ekteki VIX tablosundaki daire) yerinde kalıyor. VIX grafiğindeki tek olası olumsuzluk, Perşembe günü olduğu gibi bu ayı piyasasında defalarca sıçradığı 18'e yakın seviye. Bu "düşük" VIX, SPX'in gerçekleşen volatilitesinin şu anda %15'e düşmüş olması gerçeğiyle haklı çıkarılıyor; bu, Ocak 2022'de bu ayı piyasasının başlamasından bu yana en düşük seviye.

Oynaklık türevlerinin yapısı, hisse senetleri için de genel olarak olumludur. Bunun nedeni, vade yapılarının yukarı doğru eğimli olması ve VIX vadeli işlemlerinin VIX'e göre daha yüksek fiyattan işlem görmesidir. Bu alanda küçük bir sorun var ve o da CBOE'nin kısa vadeli Oynaklık Endeksinin (VIX9D) VIX fiyatının üzerinde işlem görmesi. Yine de yükselişi, piyasada bir miktar oynaklık yaratabilecek yaklaşan birkaç kısa vadeli olaydan (işsizlik raporu ve aylık TÜFE raporu) kaynaklanıyor. 

Genel olarak, SPX grafiğindeki olumsuzluk ve sadece hisse senedi satış oranlarından gelen satış sinyalleri nedeniyle "temel" düşüş pozisyonumuzu koruyoruz. Ancak, başka göstergeler tarafından yayınlanıyorlarsa, bu "temel" pozisyonlar etrafında onaylanmış sinyaller alıp satacağız.

Yeni öneri: Omnicom Group (OMC) 

OMC'de ağırlıklı satış-alım oranından yeni bir satış sinyali var
OMC,
-1.54%.
Hisse zaten desteğin biraz altına düştü, bu yüzden şu anda sinyale göre hareket edebiliriz.

3 OMC Nis (21^st) 90 koyar

3.00 veya daha düşük bir fiyata.

OMC: 89.36 Nis (21^st) 90 put: son zamanlarda 1.95 teklif, 3.00'da teklif edildi

OMC için alım-satım oranı bir satış sinyalinde kaldığı sürece bu satışları tutacağız. Ekteki put-call oranı grafiğinden de görülebileceği gibi, OMC'deki aşırı seviyelerden gelen sinyaller geçen yıl boyunca başarılı olmuştur.

Takip eylemleri: 

SPY spreadlerimiz için "standart" bir yuvarlama prosedürü kullanıyoruz: herhangi bir dikey boğa veya ayı spreadinde, eğer alttaki kısa vuruşa ulaşırsa, ardından tüm spreadi yuvarlayın. Bu, bir çağrı boğa yayılması durumunda yuvarlanır veya bir ayı koyma yayılması durumunda aşağı yuvarlanır. Aynı ekspirasyonda kalın ve aksi belirtilmedikçe vuruşlar arasındaki mesafeyi aynı tutun. 

Uzun 1 SPY Mart (17^th) 410 çağrı ve Kısa 1 SPY Mart (17^th) 425 çağrı: Bu spread, "Yeni Yükseklere Karşı Yeni Düşükler" satın alma sinyalleri doğrultusunda satın alındı. 26 Ocak'ta toplandı^th, ne zaman SPY
CASUS,
-1.84%
404'te işlem gördü ve ardından vade sonunda tekrar toparlandı. NYSE'deki yeni dipler iki gün üst üste yeni zirveleri aşarsa bu konumdan çıkın.

Uzun 3 XM Mart (17^th) 15 arama: Stok
XM,
-0.64%
daha yükseğe hareket etmeye başladı, bu yüzden yuvarlan 17 Mart^th) Nisan ayına kadar 15 çağrı (21^st) 17.5 çağrı.

Uzun 1 SPY Mart (17^th) 394 put ve Short 1 SPY Mart (17^th) 369 koymak: Bu ayı spreadi, McMillan Volatility Band (MVB) satış sinyali doğrultusunda satın alındı ​​ve ardından geçen hafta düşüşe geçti. SPX tekrar +4σ Bandının üzerinde kapanırsa, bu ticaret durdurulacaktır. Hedefi -4σ Bandıdır.

Uzun 2 CTLT Mart (17^th) 70 arama: Bu devralma söylentisi, hisse senedi olmasına rağmen hala "oyunda".
CTLT,
+ 0.21%
biraz geriye düştü. Bu söylentiler ortaya çıkana kadar beklemeye devam edin.

Uzun 3 MANU Mart (17^th) 25 arama: Mevcut sahiplerin Manchester United'ı düşündüğü için potansiyel devralma bir engelle karşılaştı.
MANÜ,
-4.09%
analistlerin haklı gösterebileceğinden çok daha değerlidir. Tutacağız.

Uzun 2 GRMN Nisan (21^st) 95 koyar: Bunlar 21 Şubat'ta satın alındı.^st, ne zaman GRMN
GRMN,
-1.38%
95'in altında kapandı. GRMN ağırlıklı put-call oranı satış sinyalinde kaldığı sürece bu pozisyonu koruyacağız.

Uzun 2 SPY Nisan (21^st) 390 ve kısa 2 SPY Nisan (21^st) 360 koyar: Bu bizim "temel" düşüş pozisyonumuz. Başlangıçta, SPX 4200'ün üzerinde kapanırsa bu pozisyonu kapatmak için bir stop ayarlayacağız.

Uzun 1 SPY Nis (6^th) 395 çağrı ve Kısa 1 SPY Nis (6^th) 410 çağrı: Bu çağrı boğa yayılımı, VIX "spike zirvesi" satın alma sinyali doğrultusunda satın alındı. 1 Mart Çarşamba günü kapanışta onaylandı. VIX 23.73'ün üzerinde kapanırsa stop out. Aksi takdirde 22 işlem günü bekleteceğiz.

Uzun 10 LLAP Nis (21^st) 2 arama: LLAP ise dur
LAP,
-11.97%
1.90'ın altında kapanıyor.

Uzun 1 SGEN
SGEN,
-1.54%
Nis (21^st) 180 çağrı ve Kısa 1 SGEN Nis (21^st) 200 çağrı: Bu devralma söylentisi ortaya çıkana kadar başlangıçta durmadan dayanacağız.

Tüm duraklar, aksi belirtilmedikçe zihinsel kapanış duraklarıdır.

Sorularınızı şu adrese gönderin: [e-posta korumalı].

Lawrence G. McMillan, kayıtlı bir yatırım ve emtia ticareti danışmanı olan McMillan Analysis'in başkanıdır. McMillan, hem kişisel hem de müşteri hesaplarında bu raporda önerilen menkul kıymetlerde pozisyonlara sahip olabilir. Deneyimli bir tüccar ve para yöneticisidir ve en çok satan kitabın yazarıdır. Stratejik Yatırım Olarak Seçenekler.

©McMillan Analysis Corporation, bir yatırım danışmanı olarak SEC'e ve bir emtia ticareti danışmanı olarak CFTC'ye kayıtlıdır. Bu bültendeki bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan özenle derlenmiştir, ancak doğruluğu ve eksiksizliği garanti edilmez. McMillan Analysis Corporation'ın görevlileri veya yöneticileri veya bu kişiler tarafından yönetilen hesaplar, danışma belgesinde önerilen menkul kıymetlerde pozisyonlara sahip olabilir.