Wall Street bir 'Pandora'nın sorun kutusu' gördüğü için Roblox hissesi düştü

Nötr bir derecelendirmeye ve 34 dolarlık bir fiyat hedefine sahip olan Wedbush analisti Nick McKay, şirketin sunduğu bazı yeni özelliklere biraz şüpheyle yaklaştı ve şunları söyledi: "Stratejilerinden bazılarının, yüksek oranda büyümeyi sürdürme konusunda zorluk teşkil edebileceğini düşünüyoruz. ”

Okuyun: Metaverse öncüsü Roblox şiddetli rekabete hazır mı? Bu analist öyle düşünmüyor

Örneğin, Roblox yöneticileri Perşembe günü yeni avatar özelleştirmesi, oyun içi nesneleri yok etme yeteneği, oyun içi sesli sohbet, tarayıcı olmayan bir PC formatı ve 13 yaşından büyük kullanıcılara yönelik sürükleyici reklamlar sunmaya başlayacaklarını duyurdu.

McKay, "Özellikle Roblox'un oyun motorunun, daha yaşlı ve varlıklı kullanıcıları elinde tutmaya yetecek kadar sağlam olduğundan şüpheliyiz" dedi. "Bizim görüşümüze göre, Roblox platformunun grafikleri, belirli durumlarda on yıl veya daha uzun bir süre önce konsollarda görülenlerle karşılaştırılabilir görünüyor ve analiz gününde sunduğu girişimlerin birçoğu, diğer platformlardan zaten kanıtlanmış kavramlar gibi görünüyordu."

Roblox ayrıca oyun motoru için Unity Software Inc. gibi şirketlerin getirdiği zorluklarla da karşı karşıya.
U,
-6.57%,
dedi McKay.

McKay, "Unity gibi oyun motorları, Roblox'un motorundan daha sağlam ve aynı derecede demokratik; bu da Unity gibi bir şirketin, Roblox'un iş modelini altüst edebileceğini ve gelirlerin daha büyük bir kısmını geliştiricilerle Roblox tarafından paylaşılandan daha fazla paylaşabileceğini gösteriyor" dedi. "Tüm oyunların tahmini %70'inin şu anda Unity kullanılarak geliştirildiği göz önüne alındığında, bu Roblox için potansiyel bir sorun gibi görünüyor."

Okuyun: AppLovin, Unity Software ile birleşme arayışından vazgeçti

Jefferies analisti Andrew Uerkwitz, Ağustos ayı rezervasyon görünümünün kendi tahminiyle aynı doğrultuda olduğunu ancak şirketin kapsamlı bir reklam platformuna yönelik planlarından endişe duyduğunu söyledi.

Uerkwitz, "Bizim görüşümüze göre sürükleyici portal reklamları, deneyimlerin para kazanmasına ve kullanıcılarla etkileşim kurmasına yönelik yeni yaratıcı yollar açabilir" dedi. "Doğru yapılırsa reklamcılık işinin deneyim harcaması kadar büyük olması mümkündür."

Tutma notu ve 43 dolarlık fiyat hedefi olan Uerkwitz, "Ancak aynı zamanda reklamlarda ortaya çıkabilecek sorunların Pandora'nın kutusunu da görüyoruz" dedi. "Bu nedenle Roblox'un ürünü yavaş yavaş piyasaya sürmesini bekliyoruz ve 2022 veya 2023'te maddi bir katkı görmüyoruz."

Stifel analisti Drew Crum, Ağustos ayındaki 233 ila 237 milyon dolarlık rezervasyonların mevsimsellik ile tutarlı olduğunu, ancak tahminlerinin yaklaşık 6 milyon dolar altında olduğunu ve "bu ölçümün açıklanmasının ardından hisselerin değer kaybetmesiyle piyasayı hayal kırıklığına uğrattığını" yazdı.

Rezervasyonlar veya gelir artı ertelenmiş gelirdeki değişiklik, özellikle Roblox'un yakın zamanda bildirdiği gibi önemlidir Rezervasyonlarda sürpriz düşüş yıldan yıla üst üste ikinci çeyrekte düşüş kaydetti. Mayıs ayında Roblox rezervasyonlarda beklenmedik bir düşüş bildirdiğinde hisse senedi bir günlük en kötü performansını kaydetti halka açıldığından beri. 

Hisse senedinde satın alma puanı ve 50 dolarlık fiyat hedefi olan Crum, Roblox'un daha yaşlı kullanıcıları hedefleme çabasının (bu, yeni kullanıcıları çekerken aynı zamanda Roblox'u aralarda kullanmaya başlayan oyuncuları elde tutmayı da içeriyor) satın alma tezinin temelini oluşturduğunu söyledi. Roblox, Ağustos ayında 17-24 yaş arası kullanıcı sayısını %40 artırdığını söyledi.

Crum, bu grubun "yakın gelecekte Roblox'un en büyük grubu haline gelmesinin öngörüldüğünü" söyledi. "Bunu önemli görüyoruz çünkü daha büyük çocuklar/yetişkinler küçük çocuklara göre daha iyi para kazanma eğiliminde."

Roblox nasıl çalışır: Ara merkezli oyun platformu hakkında bilmeniz gereken 5 şey

Fazla kilolu notu ve fiyat hedefi 53 dolar olan JP Morgan analisti David Karnovsky de hem Ağustos rezervasyonlarının hem de günlük 59.9 milyon aktif kullanıcının beklentilerinin altında olduğunu söyledi. Şirket herhangi bir yeni tahmin sunmasa da Karnovsky, Roblox'un "marjlar hakkında geniş yorum yaptığını ve rezervasyonların büyümesiyle kârlılığın potansiyel olarak COVID öncesi seviyelere dönebileceğini belirttiğini" söyledi.

Bu arada Roblox iddialı bir büyüme planlıyor ve bu da marj baskısı anlamına geliyor, diye yazdı Jefferies'ten Uerkwitz

Uerkwitz, "Şirket işi 10 katına çıkarmaya odaklandı" dedi. "Bu muhtemelen kısa ve uzun vadede marjları baskı altında tutacaktır."

Roblox'u kapsayan 23 analistten 12'si satın alma notuna sahip, sekizi tutma notuna sahip ve üçü satış notuna sahip; ortalama hedef fiyatı yakın zamanda 45.06 $'dan 45.44 $'a düştü. FactSet verilerine göre, Haziran 2021'de Roblox'u inceleyen sekiz analistin tümü, altı çeyrek boyunca satın alma notuna sahipti.

Roblox hisseleri, S&P 61.7 endeksindeki %18.7'lük düşüşe kıyasla, yıl boyunca %500 düştü 
SPX,
-0.72%
ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksinde %26.8'luk bir düşüş 
BİLDİRİM,
-0.90%