Morgan Stanley, Ekonomi 'Tehlikeli Bölge'ye Girerken Borsa Daha Büyük Kayıplara Hazırlanıyor

Sırt çizgisi

Borsa, Çarşamba günü iki günlük tarihi bir ralliyi kırdı, çünkü analistler, kötüleşen ekonomik koşulların şirket kazançlarını ne kadar kötü etkilediğini göstermesi muhtemel gelen kurumsal raporlar da dahil olmak üzere, baş gösteren bir dizi risk göz önüne alındığında kutlamak için hala çok erken olduğu konusunda uyardı.

Ana unsurlar

Dow Jones Endüstriyel Ortalaması, yaklaşık 200 puan veya %0.6 düşüşle 30,125:12 ET itibarıyla 30'e düştü. masif S&P 6 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq sırasıyla %500 ve %0.9 düştü.

Morgan Stanley stratejisti Michael Wilson bir notta, "Birçok yatırımcının kafasındaki temel soru, bir kez daha Federal Rezerv'in ne zaman döndüğüne kaymıştır - eğer değilse" diye yazdı ve ekonominin Fed politikasının dönüştüğü bir "tehlikeli bölgeye" girdiğini söyledi. mali ve ekonomik stresin meydana gelmesi kaçınılmaz olacak kadar kısıtlayıcıdır.

Wilson, "hızlı ve öfkeli" bir piyasa olayının Fed'i faiz artırımlarından vazgeçmeye ikna etmesinin "sadece bir zaman meselesi" olduğunu söylüyor, bu da talebi azaltarak enflasyonu evcilleştirmeye yardımcı oluyor, ancak henüz kimsenin ne tür bir olayın ne tür bir olay olduğunu bilmediği konusunda uyarıyor. olacak.

Fed rotayı tersine çevirdiğinde, hisse senetleri ve diğer risk varlıkları (kripto para birimleri gibi) yeniden toparlanacak, ancak Wilson, ekonomik de dahil olmak üzere bir dizi ortaya çıkan risk nedeniyle kazançların uzun ömürlü olacağını varsaymanın “kötü bir fikir” olduğunu söylüyor. zayıflık Avrupa'da, doların gücü ve Çin yeniden açılıyor belirsizlik— muhtemelen önümüzdeki iki çeyrekte şirket kazançlarını engelleyecektir.

Çarşamba günkü bir notta, Wedbush analisti Dan Ives, gelecek aydaki kazançların özellikle teknoloji devleri için "önemli" olacağını yazdı - ya olumsuz temelleri açığa vurarak ve gelecek yıla "büyük" kazanç kesintilerine neden olacak ya da bunun yerine birçok teknoloji cebi olduğunu kanıtladı. Kötüleşen ekonomik koşullara rağmen iyi durumdalar.

Morgan Stanley, S&P'nin nihayetinde 3,000 ila 3,400 puan arasında bir ayı piyasasının en düşük seviyesine ulaşacağını tahmin ediyor - bu yıl zaten %21.5 olan endeksin hala %10 ila %20 daha düşebileceğini gösteriyor.

Önemli Alıntı

Wilson, “[kazanç tahminlerinin] S&P 500'e düşmesi uzun zaman alıyor çünkü bu çok yüksek kaliteli, çeşitlendirilmiş bir endeks ve şirketler mecbur kalmadıkça gelecek çeyreklerde havlu atmaya isteksiz” diyor Wilson. "Bu, çoğu şirketin karşılaştığı en zor makro tahmin ortamlarından biri. Görünüşe göre daha fazla şirket artık savaşamayacakları bir noktaya geliyor.”

Anahtar Arka Plan

Uzun süreli enflasyon, Fed'i bu yıl daha önce beklenenden daha agresif bir şekilde faiz oranlarını artırmaya zorladı ve bunun sonucunda hisse senetleri zarar gördü. Soğuyan işgücü piyasası verilerinin, ekonominin nihayet enflasyonun düşmesine yardımcı olacak kadar yavaşlayabileceğini göstermesiyle bu hafta %5 yükselmesine rağmen, bazı uzmanlar Fed'in daha az şahin davranmak için yeterli nedeni olduğundan emin değil. Oanda analisti Edward Moya Çarşamba günkü notunda, "Ekonomi, Fed'in dönmesi için çok güçlü," dedi ve özel sektör iş verilerinin bordro işlemcisi ADP'den geldiğine dikkat çekti. gösterdi geçen ay beklenenden daha iyi 208,000 yeni iş eklendi.

Bilmediklerimiz

Fed'in bu yıl 125 baz puan daha faiz artırması bekleniyor, ancak bu büyük ölçüde gelen ekonomik verilerin nasıl ölçüleceğine bağlı. Yatırımcılar, Cuma günü beklenenden daha kötü istihdam verileri veya bu ayın sonunda beklenenden daha iyi enflasyon verilerinin daha küçük zamları haklı çıkarmaya yardımcı olmasını umuyorlar.

Ne İzlenmeli?

Citigroup, JPMorgan ve Morgan Stanley'nin büyük banka kazançlarının tümü 14 Ekim Cuma günü için planlanmasıyla üçüncü çeyrek kazanç sezonu gelecek hafta başlıyor.

Daha fazla Okuma

Dow, Tarihi 800 Günlük Streçte 2 Puan Yükseldi (Forbes)

Dow, Piyasanın Olumlu Dördüncü Çeyrek İçin Umut Ederken 760 Puan Arttı (Forbes)