Geçen haftaki banka çöküşünün ardından - Silicon Valley Bank'ın düşüşü ve buna bağlı olarak kripto merkezli Silvergate ve Signature bankalarının çöküşleri - kısmi rezervler ve likidite karşılama oranları (LCR'ler) hakkında bir tartışma girdabı oldu. Ve haklı olarak, çünkü temelde, bu bankalar likit varlık eksikliği nedeniyle çöktü. Sırasıyla, bu bankaların ciddi fon çıkışlarını karşılayacak yeterli likiditeleri yoktu.
Etkilenen bankalar, özellikle SVB, bir kaçışla sarsıldı - yani mevduat sahipleri nakit varlıklarını çekmek için aradılar - ve bu talebi karşılayacak likit kaynaklardan yoksun kaldılar. Bankacılık sektöründeki en iyi uygulamalar, bir kurumun tüm hesapları kapsayacak şekilde yeterli bir likidite karşılama oranı tutmasını gerektirir; yani 30 günlük nakit talebini karşılamaya uygun yüksek kaliteli likit varlıklar. Bu teminat olmaksızın, banka mudi talebini karşılayamaz ve hızla iflas durumuna düşer.
Bu çerçevede, JP Morgan analisti Vivek Juneja, hızlı nakit taleplerini karşılamak için fazlasıyla yeterli likiditeye sahip iki büyük ismin altını çizdi.
Her birinin yatırımcılar için çift haneli getiri sağlama potansiyeline sahip olduğuna dikkat çeken 5 yıldızlı analist, her ikisini de 'Alımlar' olarak değerlendiriyor.
ABD Bancorp (USB)
US Bank'ın ana şirketi US Bancorp ile başlayacağız. Minneapolis merkezli bu banka holding şirketi, 5 milyar dolarlık toplam varlık, 674.8'den fazla fiziksel bankacılık şubesi ve 3,100'den fazla ATM makinesi ile ülkenin en büyük 4,800. bankacılık kurumudur. Banka, ağırlıklı olarak ABD'nin Batı ve Ortabatı bölgelerinde faaliyet göstermektedir ve Federal düzenleyiciler tarafından 'sistemik olarak önemli' bir bankacılık kurumu olarak kabul edilmektedir.
Şu an için en önemli ölçümde, JPMorgan'dan Juneja, US Bancorp'un %122'lik bir likidite karşılama oranına sahip olduğunu belirtiyor. Mudiler için bu, bankanın 1 günlük talebi karşılamak için gerekenden yaklaşık 4/30 daha fazla nakit paraya sahip olduğu anlamına gelir; yatırımcılar açısından bakıldığında, bankanın bir kriz durumunda bir dereceye kadar izolasyona sahip olduğu anlamına gelir.
Ancak, çoğu gibi banka hisse senetleri Wall Street'te USB hisseleri son üç işlem gününde %20 düştü. Juneja için bu, bir satın alma fırsatı olabilecek türden bir düşüş gibi görünebilir.
“Kazançlar, 2023'te UB'den gelen büyük miktarda faizsiz mevduattan ve maliyet sinerjilerinden faydalanmalıdır. Bununla birlikte yönetim, 2023'te faiz dışı gelirde de önemli bir büyüme bekliyor… Kartla ilgili ücretlerdeki artışı artırması gereken, devam eden güçlü tüketici harcamalarından emsallerinden daha fazla yararlanması gerektiğinden, benzerlerine göre ABD Bancorp Fazla Ağırlığını derecelendiriyoruz. US Bancorp, kartla ilgili ücretlerden elde edilen gelirlerde daha yüksek paya sahip," diye belirtti Juneja.
Bu duruştan ileriye bakan Juneja, hisselerdeki Fazla Ağırlık (yani Satın Al) notuyla birlikte gitmek için bir yıllık %52.50 artış potansiyeli anlamına gelen 44 $'lık bir fiyat hedefi ekliyor. (Juneja'nın geçmiş performansını izlemek için, buraya Tıkla)
Genel olarak, USB için dosyada 17 analist incelemesi var, bunlar 7 Satın Alma ve 10 Bekletme olarak ayrılıyor ve hisse senedine bir Orta Derecede Satın Alma analist fikir birliği derecesi veriyor. Hisse senedi 36.54 dolardan satılıyor ve ortalama fiyat hedefi 54.78 dolar, bu da bir yıllık ufukta ~%50 artış anlamına geliyor. (Görmek USB stok tahmini)
Amerika Bankası Şirketi (BAC)
Bakacağımız ikinci hisse Bank of America. Bu, dünya bankacılık sektörünün en önemli isimlerinden biridir; 228 milyar $'lık piyasa değeri ve 3.05 trilyon $'lık toplam varlıkları onu dünyanın en büyük 10 bankası arasına sokuyor ve ABD'deki en büyük ikinci banka yapıyor (JPMorgan-Chase daha büyük). Bank of America, tüm ABD banka mevduatlarının yaklaşık %10'una sahiptir.
JPM'nin bankanın mevcut konumuna ilişkin analizi, bankanın %120'lik bir LCR'si olduğunu gösteriyor; bu, bir kriz durumunda banka için iyiye işaret eden sağlam bir rakam.
Genel olarak, JPM'den Juneja bu hisse hakkında iyimser bir görüşe sahip ve şunları belirtiyor: "Bank of America Overweight'i kendi evrenimize göre derecelendirmeye devam ediyoruz; nispeten daha düşük kredi riski.”
Juneja'nın BAC hisseleri üzerindeki Fazla Kilolu (yani Satın Al) derecelendirmesi, hisse senedi için %38.50'lik 12 aylık bir artış önermek için 35$'lık bir fiyat hedefiyle birlikte geliyor. (Juneja'nın geçmiş performansını izlemek için, buraya Tıkla)
Genel olarak, bu büyük banka son zamanlarda 15 Wall Street analistinin dikkatini çekti ve incelemeleri Orta Dereceli Satın Alma konsensüs notu için 6 Satın Alma, 7 Bekletme ve 2 Satış olarak ayrıldı. BAC hisseleri 28.51$'dan satılıyor ve 39.68$ olan ortalama fiyat hedefi, bu yıl boyunca %39'luk bir kazanç potansiyeline işaret ediyor. (Görmek BAC stok tahmini)
Cazip değerlerle hisse senedi ticareti için iyi fikirler bulmak için TipRanks'ın Satın Alınacak En İyi Hisse Senetleri, TipRanks'in tüm eşitlik anlayışlarını birleştiren bir araç.
Feragatname: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca öne çıkan analistlerin görüşleridir. İçeriğin yalnızca bilgi amaçlı kullanılması amaçlanmıştır. Herhangi bir yatırım yapmadan önce kendi analizinizi yapmanız çok önemlidir.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/high-liquidity-key-2-banking-012407048.html