Ancak Twitter'ın geleceği için gerçekten önemli olan tek şey şuydu:
General Motors
' (kod kodu: GM) Twitter'da reklamları durdurma kararı ta ki yeni yönetimin durumu nasıl ele aldığını görene kadar.
Bunun nedeni, Twitter'ın faizler de dahil olmak üzere faturaları ödemek için reklamlara bağımlı olmasıdır. Musk'un üstlendiği tüm borçlar satın alma bedelini ödemek için. Faiz gideri, Musk'ın satın almayı tamamlamak için yaklaşık 600 milyar dolarlık banka borcunu kullanması ve Twitter'ın yeni, konsolide bir şirket için anlaşma öncesinde yaklaşık 60 milyar dolarlık borcunun bulunmasının ardından son 12 ayda ödenen kabaca 13 milyon dolardan 5.5 milyon doların üzerine çıkacak. Toplam 18.5 milyar dolar. Bu, 1'te faiz, vergi, amortisman ve amortisman veya FAVÖK öncesi sadece 2023 milyar dolar kazanç elde etmesi beklenen bir şirket için çok büyük bir borç miktarı.
Borcunu Ebitda ile karşılaştırmak, bir şirketin işi sürdürmek ve genişletmek için gereken faiz ödemelerinin yanı sıra düzenli günlük harcamaları ne kadar kolay karşılayabileceğini değerlendirmenin iyi bir yoludur. S&P 500 Şirketler genellikle 2 katın altındaki borç/FAVÖK oranlarıyla faaliyet göstermektedir. Twitter'ın elindeki yaklaşık 6 milyar dolarlık nakit ve menkul kıymetleri hesaba katan Twitter, Musk'un satın alınmasından sonra yaklaşık 12 kat daha fazla bir orana sahip oldu.
Musk'ın bu oranı düşürmenin başka yolları da var. Zaten toplu işten çıkarmaları düşündüğü söyleniyor.personelin %75'i değilbildirildiği gibi, ancak belki çeyrek hatta yarısı kadar - bu da Twitter'ın her yıl ödediği 4 milyar dolardan fazla işletme giderini azaltacaktır.
Twitter'ın 2021'de çalışan başına yaklaşık 675,000 ABD doları tutarındaki geliri,
çıtçıt
(SNAP) 2021'i yaklaşık 730,000 dolarla bitirdi.
Meta Platformlar
(META) 2021'de çalışan başına gelir yaklaşık 610,000 dolar oldu, ancak Meta zor bir karşılaştırma. Twitter'ın 15 katı büyüklüğünde.
Ebitda çok düşük düşerse Musk, kuruluşun bilançosunu desteklemek için daha fazla nakit koymak veya başlangıçtaki özsermaye yatırımlarını riske atmak arasında zor bir seçimle karşı karşıya kalacak. Elbette Musk, ilk yatırımının tamamını kaybetme anlamına gelse bile daha fazla nakit yatırmak zorunda değil. Ancak çoğunluk sahibi olarak ve 200 milyar dolardan fazla servete sahip olan diğer Twitter yatırımcıları...
Kehanet
(ORCL) başkanı Larry Ellison ve aralarında Katar'ın egemen varlık fonu, işler kötüye giderse onları kurtarmak için Musk'a başvurabilir.
Wedbush analisti Dan Ives, "Daha fazla sermayeye ihtiyaç duyulacağına inanmıyoruz" diyor. “Öyle olsaydı, çeki yazan kişi muhtemelen Musk olurdu.”
Bunun gibi herhangi bir vızıltı, yatırımcıların Tesla hisseleri (TSLA) hakkında yeniden endişelenmeleri gerektiği anlamına geliyor. Musk'un tek hazır nakit kaynağı Tesla hisselerini satmakBu, Musk'un Twitter hisselerinin açıklanmasından hemen önce, 37 Nisan 1'ye göre %2022 düşüşle hisse senedi üzerinde ağırlık yaratırken, Nasdaq kompoziti aynı aralıkta %22 düştü.
S&P 6.6 ve S&P 500'ün geçen hafta Tesla hisselerinin %XNUMX oranında artması sürpriz olmamalı.
Nasdaq Bileşik
Musk'un başka bir nedenden ötürü satışı durduramaması durumunda anlaşmayı tamamlamasıyla sırasıyla %4 ve %2.2 arttı. Eğer Musk yeniden satış yapmaya başlarsa ya da öyle görünse bile yeniden satış yapmaya başlamak zorunda kalabilirse Tesla hisseleri düşebilir. Ve ne kadar çok değer kaybederse, Musk'ın o kadar çok hisse senedi satmak zorunda kalması olasıydı ve bu da potansiyel olarak satışta kısır bir döngü yaratacaktı.
Ancak şu ana kadar bu bir sorun gibi görünmüyor. Twitter artık özel mülkiyete ait olduğundan, nasıl performans gösterdiğini görmek için artık hisse senetlerine bakmıyoruz. Ancak şirketin orijinal tahvilleri dolar bazında 100 sentten işlem görüyor; bu da tahvil sahiplerinin kendilerini iyi hissettikleri anlamına geliyor; Musk'ın Twitter anlaşmasını kapatmak için üstlendiği borçtan önce geri ödeneceklerini biliyorlar. Pazartesi günü Tesla hisseleri %0.4 artışla 229.56 dolara yükselirken, S&P 500 ve Nasdaq sırasıyla %0.4 ve %0.6 düşüş yaşadı. Bu üstün performans, özellikle hisse senedinin 200$ civarındaki desteğin üzerinde tutunmak üzere olması nedeniyle piyasanın henüz anlaşma konusunda endişelenmediğini gösteriyor.
Tesla hissedarları şimdilik sakin kalabilir ve taşıyabilir.
Şuradan Al Root'a yaz [e-posta korumalı]
