Dovish Forward Rehberliği Piyasayı Kurtarmaya Yetmiyor

Piyasalar ağırlıklı olarak Çarşamba günü beklenen 75 baz puanlık artışın ardından Aralık ayında faiz artırımlarında bir yavaşlamayı fiyatlıyor olsa da analistler, yatırımcıların yumuşak bir iniş için nefeslerini tutmaması gerektiğini düşünüyor. 

Yatırımcılar Fed'in bu hafta faiz artırımlarına devam edeceğinden emin görünüyor. New York'ta Salı günü öğleden sonra Federal Açık Piyasa Komitesi iki günlük politika toplantısına başlarken, vadeli işlem piyasaları Salı günü öğleden sonra 87.5 baz puanlık bir artış için %75 şansla fiyatlanıyordu. CME Grubu verileri.

Sadece bir ay önce piyasalar bölünmüştü; %43.5'i 50 baz puanlık bir artış beklerken, %56.5'i 75 baz puanlık bir artış bekliyordu. 

Oanda'da kıdemli piyasa analisti Craig Erlam, "75 baz puanlık bir artış yarına kilitlenmiş gibi görünse de, yatırımcıların ilgisini çeken şey mesajlar" dedi. "Enflasyonun göz yaşartıcı seviyelerde kalmasına rağmen, merkez bankasının Aralık ayındaki 50 baz puanlık bir artışla başlayarak önümüzdeki birkaç toplantıda freni gevşetme isteğinin sinyalini vereceğine dair artan bir inanç var."

Hisse senetleri ve kripto paralar Salı günü açıklanan bir raporun ardından düşük işlem görüyordu. beklenmedik şekilde olumlu iş raporuBu durum Fed'in agresif politika hamlelerine devam edebileceğinin sinyalini veriyor. 

Sevens Report Research'ün kurucusu Tom Essaye'ye göre, eğer Fed Aralık ayında bir pivot sinyali vermezse piyasalar aşırı derecede olmasa da olumsuz tepki verecek. 

“Piyasa kısa vadede aşırı genişledi, dolayısıyla bu sonuç, bundan daha kötü olmasa da,

Essaye, şu anda beklenen bu durumun, hisse senetlerinde hafif ila ılımlı bir düşüşle (en kötü ihtimalle %1 civarında) sonuçlanması gerektiğini söyledi. "Savunma sektörleri ve değer nispeten daha iyi performans gösterirken, büyümenin gecikmeye devam etmesini bekliyoruz." 

Kalıcı enflasyon, hayal kırıklığı yaratan kazançlar ve getiri eğrilerinin tersine dönmesiyle birlikte bir resesyon kapıda olabilir. Erlam, agresif sıkılaştırma risklerinin artık kademeli bir yaklaşıma göre daha büyük olabileceğini ve faiz oranlarının bu hafta %3.75 ila %4'e ulaşması halinde ekonominin karşılaması gereken çok fazla sıkılaştırmanın olacağını söyledi. 

Erlam, "Güvercin sinyali, hisse senedi yatırımcıları için tüm yıl boyunca arzuladıkları heyecan verici bir an olabilir, ancak bu, bundan sonra her şeyin yolunda gideceği anlamına gelmiyor" dedi. "Avrupa'da son derece belirsiz bir kış döneminin yanı sıra, hala mücadele edilmesi gereken ekonomik düşüş ve potansiyel küresel durgunluk var."

Essaye, Fed'in Çarşamba günü ileriye yönelik yönlendirmesinde güvercin bir değişimin sinyalini verse bile ayı döngüsünü sona erdirmek için henüz çok erken olduğunu söyledi. 

"Fed Aralık ayında 50 baz puan sinyali verirse, bunun dibi işaretlemek için ihtiyaç duyduğumuz Fed pivotu olmadığını unutmamalıyız, dolayısıyla piyasa istediği güvercin sonucu alsa bile bu bir '' olmayacak. Essaye, daha sonraki yükselişe bakılmaksızın hisse senetlerinde her şey yolunda" diye ekledi.

Her akşam gelen kutunuza iletilen günün en iyi kripto haberlerini ve içgörülerini alın. Blockworks'ün ücretsiz bültenine abone olun Şimdi.