Bu gönderi ilk olarak tarihinde yayınlandı TKer.com
İşte bu yılın zamanı Wall Street'in en iyi stratejistleri müşterilerine borsayı nerede gördüklerini söylediğinde önümüzdeki yıla doğru.
Tipik olarak, grup için ortalama tahmin, S&P 500'ün yaklaşık %10 artacağını öngörüyor; tarihsel ortalamalara uygun.
Bu sefer profesyoneller alışılmadık derecede dikkatli ile en çok beklenen S&P 2023'ü bugün olduğundan daha düşük bitirecek.
Bu stratejistlerin tahminleriyle birlikte gelen yüzlerce sayfalık araştırma ve analiz var. Genel temalar: Wall Street firmalarının çoğu ABD ekonomisinin resesyona girmek 2023'te bir süre. Birçoğu tahminlere inanıyor 2023 kazançlarında kesinti için daha fazla alan varve bazıları bu aşağı yönlü revizyonların şu anlama geldiğine inanıyor: hisse senetleri için çok fazla oynaklık 2023'ün başlarında. Aynı zamanda birçok kişi, enflasyonda net bir düşüş bekliyor ve bu da Federal Rezerv'e para politikasını gevşetme izni verecek. şahin para politikası duruşu. En azından bazı stratejistler, ekonomik koşullar önemli ölçüde kötüleşirse, Fed'in faiz oranlarını düşürmeye bile dönebileceğini düşünüyor.
Hepsini bir araya getirdiğimizde, stratejistler değişken bir ilk yarının ardından daha kolay bir ikinci yarının gelmesini bekliyorlar, bu da hisse senetlerinin ılımlı bir şekilde yükseldiğini görebilir.
Aşağıda, stratejistlerin yorumlarından önemli noktalar da dahil olmak üzere, S&P 16 için bu 2023 tahminlerinin 500'sının bir özeti bulunmaktadır. Hedefler 3,675 ile 4,500 arasında değişiyor. S&P Cuma gününü 4,071'de kapattı, bu da -%9.7 ile +%10.5 arasında getiri anlamına geliyor.
Barclay'ler: 3,675, 210 $ EPS (21 Kasım 2022 itibariyle) "Zirve sonrası enflasyon, güçlü tüketici bilançoları ve esnek bir işgücü piyasası göz önüne alındığında senaryo analizimize yönelik bazı yukarı yönlü risklerin farkındayız. Bununla birlikte, mevcut katlar, enflasyonda keskin bir ılımlılık ve nihayetinde düşük olasılıklı bir olay olduğuna inanmaya devam ettiğimiz yumuşak bir inişle pişiyor.“
Genel Toplum: 3,800 (30 Kasım itibarıyla) "Ayı, ancak 2022 kadar düşüş değil, çünkü Fed yürüyüşleri bu döngünün sonuna yaklaşırken getiri profili 2023'te çok daha iyi olacak. "Sert yumuşak iniş" senaryomuz, EPS büyümesinin 0'te %2023'a geri sıçradığını gösteriyor. 1Y23'te negatif kar artışı, Haziran 2023'te bir Fed ekseni ve Çin'in 3Ç23'te yeniden açılmasını gördüğümüz için endeksin geniş bir aralıkta işlem görmesini bekliyoruz. ve 1Ç24'te bir ABD resesyonu.”
Sermaye Ekonomisi: 3,800 (itibariyle Ekim 28) “Küresel ekonomik büyümenin hayal kırıklığına uğramasını ve dünyanın resesyona girmesini bekliyoruz, bu da küresel hisse senetleri ve şirket tahvilleri için daha fazla acıya neden olacak. Ancak buradan özellikle uzun süreli bir gerileme beklemiyoruz: 2023 ortalarına kadar en kötüsü geride kalmış olabilir ve bize göre riskli varlıklar daha sürdürülebilir bir şekilde yeniden toparlanmaya başlayabilir.”
Morgan Stanley: 3,900, 195 $ EPS (14 Kasım itibarıyla) “Bu, bizi '16 EPS'ye ilişkin temel durumumuzdaki mutabakatın %23 altında ve yıldan yıla büyüme açısından %11 düşüşe bırakıyor. Bu mevcut taktik ralliden geriye kalanlardan sonra, S&P 500'ün '23 kazanç riskini Q123'te ~ 3,000-3,300 fiyat çukuru aracılığıyla indirdiğini görüyoruz. Bunun, kazanç durgunlukları için tipik olan EPS'deki nihai çukurdan önce gerçekleştiğini düşünüyoruz.“
UBS: 3,900, 198 $ EPS (8 Kasım itibariyle) “UBS ekonomistleri 2'ün 4. ve 2023. Çeyrekleri için ABD'de bir resesyon öngörürken, 2023 için yapılanma temelde enflasyonun ve finansal koşulların gevşemesine karşı büyüme+kazançların yaklaşan darbesi arasında bir yarış. Tarih, büyümenin ve kazançların, finansal koşullar maddi olarak rahatlamadan önce piyasa diplerine doğru bozulmaya devam ettiğini gösteriyor.”
Şehir: 3,900, 215 $ EPS (18 Kasım itibariyle) “Görüşümüze göre, piyasa diğer tarafta toparlanma fiyatlamaya başlarken, paydadaki EPS düşmeye devam ederken, durgunluklardan çıkan katlar genişleme eğiliminde. Bununla birlikte, bu çoklu genişlemenin bir kısmı bir oran bağlantısına sahiptir. Ekonomi durgunluğun derinliklerinden çıkmaya çalışırken, para politikasının faiz oranlarını düşürme dürtüsü çarpanları yükseltiyor.”
BofA: 4,000, 200 $ EPS (28 Kasım itibarıyla) "Ancak burada çok fazla değişkenlik var. Boğa durumumuz 4600, Satış Tarafı Göstergemizin, önceki piyasa diplerinde olduğu gibi bir 'Al' sinyaline yakın olmasına dayanmaktadır - Wall Street düşüş eğilimi gösteriyor, bu yükseliş eğilimi gösteriyor. Sinyallerimizi vurgulamaktan ayı durumumuz 3000 verir.“
Goldman Sachs: 4,000, 224 $ EPS (21 Kasım itibarıyla) “2022'deki ABD hisselerinin performansı tamamen sancılı bir değer düşüşüyle ilgiliydi, ancak 2023'ün öz sermaye hikayesi EPS büyümesinin olmamasıyla ilgili olacak. Sıfır kazanç artışı, S&P 500'de sıfır değer artışıyla eşleşecek."
HSBC: 4,000, 225 $ EPS (4 Ekim itibarıyla) "...değerleme rüzgarlarının 2023'e kadar devam edeceğini ve önümüzdeki aylardaki en olumsuz durumun, yavaşlayan karlılıktan kaynaklanacağını düşünüyoruz."
Kredi Suisse: 4,050, 230 $ EPS (3 Ekim itibariyle) "2023: Zayıf, Durgunluk Olmayan Büyüme ve Düşen Enflasyon Yılı"
RBC: 4,100, 199 $ EPS (30 Kasım itibarıyla) "4,100'te 2023'e giden yolun dalgalı olacağını düşünüyoruz, kazanç tahminleri düşürülürken ve Fed politikası XNUMX'e yaklaştıkça, yılın başlarında Ekim'in en düşük seviyelerinin yeniden test edilmesi olası. bir geçiş (hisse senetleri nihai kesintilerin önüne geçme eğilimindedir) ve yatırımcılar zorlu bir ekonominin başlangıcını sindirirler.”
JPMorgan: 4,200, 205 $ (1 Aralık itibariyle) “…özellikle beklediğimiz yıl sonuna girerken hisse senetlerinde bir başka düşüş turu ile piyasa oynaklığının yüksek kalmasını (VIX ortalaması ~25) bekliyoruz ve S&P 500 çoklu 20 katına yaklaşıyor. Daha doğrusu, 1Y23'te S&P 500'ün, Fed'in temelleri daha zayıf hale getirmesiyle birlikte bu yılın en düşük seviyelerini yeniden test etmesini bekliyoruz. Enflasyonun düşmesi, artan işsizlik ve azalan kurumsal duyarlılıkla birleşen bu satış, Fed'in bir pivot sinyali vermeye başlaması, ardından bir varlık toparlanması sağlaması ve 500 yıl sonuna kadar S&P 4,200'ü 2023'e itmesi için yeterli olmalıdır.”
Jeffries: 4,200 (11 Kasım itibarıyla) "2023'te, tahvil piyasalarının Fed'in nihai faiz oranını araştıracağını ve hisse senedi piyasalarının büyüme ve marjlar hayal kırıklığına uğrattığı için kazançların düşmeye devam ederek 'kimsenin olmadığı bölgede' olacağını bekliyoruz."
BMO: 4,300, 220 $ EPS (30 Kasım itibariyle) “Hisse senetleri 500 yıl sonu hedefimiz olan 4,300'e ulaşmasa bile Aralık ayında S&P 2022'de bir ralli bekliyoruz. Ne yazık ki, Fed mesajları ile piyasa beklentileri arasında devam eden çekişme göz önüne alındığında, hisse senetlerinin 2023'ü mevcut ve beklenen seviyelerin çok üzerinde bitirmesinin zor olacağına inanıyoruz.”
Wells Fargo: 4,300 - 4,500 (30 Ağustos itibariyle) “ 2022'nin başından bu yana tek ve tutarlı mesajımız, portföylerde savunma yapmak oldu, bu da pratik olarak sabrı ve kaliteyi günlük parola haline getirmek anlamına geliyor. Bu sözlere sıkı sıkıya bağlı kalmak, özellikle uzun vadeli yatırımcıların zamanı potansiyel olarak avantaja çevirmek için sabrı kullanabilecekleri anlamına gelir. Nihai bir ekonomik toparlanmayı beklerken, uzun vadeli yatırımcı portföye kademeli ve disiplinli bir şekilde eklemek için mevcut parayı kullanabilir.”
Deutsche Bank: 4,500, 195 $ EPS (28 Kasım itibariyle) “Hisse senedi piyasalarının yakın vadede daha yüksek hareket etmesi, ABD'deki resesyon vururken dalması ve ardından oldukça hızlı bir şekilde toparlanması bekleniyor. S&P 500'ü ilk yarıda 4500'de, üçüncü çeyrekte %25'ten fazla düşüşle ve 3 yıl sonuna kadar tekrar 4500'de görüyoruz.”
Tahmin yelpazesi bu yıl oldukça geniş ve bu nedenle farklı anketler çok farklı sonuçlar veriyor. Bloomberg ankete katıldı Ortalama tahmini 17 olan 4,009 stratejist. Reuters anketi 41 stratejistten 4,200'lük bir medyan tahmin ortaya koydu. (CNBC anketini yayınladı okuyun, ancak henüz 2023 hedefleriyle güncellenmedi.)
🙋🏻♂️ Bir yıllık fiyat hedefleri ile ilgili iki şey söyleyeceğim.
İlk olarak, mecbur değilseniz bu bir yıllık hedefleri takıntı haline getirmeyin. İşte geçen aralıkta yazdıklarım:
⚠️ İnanılmaz tahmin etmek zor borsanın bir yıl içinde nerede olacağı herhangi bir doğrulukla. Dikkate alınması gereken sayısız değişkene ek olarak, yol boyunca meydana gelen tamamen öngörülemeyen gelişmeler de vardır. Stratejistler, yeni bilgiler geldikçe hedeflerini sık sık gözden geçirirler. Aslında, yukarıda gördüğünüz rakamlardan bazıları, önceki sürümlerin revizyonlarını temsil eder. Tahminler. Çoğunuz için, tüm yatırım stratejinizi bir yıllık borsa tahminlerine göre gözden geçirmeniz muhtemelen yanlış bir tavsiyedir. Yine de, bu hedefleri takip etmek eğlenceli olabilir. Çeşitli Wall Street firmalarının yükseliş veya düşüş seviyeleri hakkında bir fikir edinmenize yardımcı olur.
İkincisi, TKer'in takip ettiği hisse senedi stratejistlerinin çoğu, piyasaları neyin yönlendirdiğine dair derin bir anlayışı yansıtan inanılmaz derecede titiz, yüksek kaliteli araştırmalar üretiyor. Bu profesyonellerin sunduğu en değerli şeylerin bir yıllık hedeflerle çok az ilgisi vardır. (Ve bu insanların birçoğuyla etkileşimde bulunduğum yıllarda, en azından birkaçı bir yıllık hedefler yayınlamayı umursamıyor. Bunu müşteriler arasında popüler olduğu için yapıyorlar.) Tüm çalışmalarını göz ardı etmeyin. çünkü bir yıllık hedefleri hedefin dışında. Gelecekteki haber bültenlerinde onların görüşlerini vurguladığımı görünce şaşırmayın.
2023'de iyi şanslar!
Bu gönderi ilk olarak tarihinde yayınlandı TKer.com
Sam Ro, TKer.co'nun kurucusudur. Onu Twitter'da takip edin @SamRo
Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun
için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android
Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-2023-outlook-for-stocks-164955543.html