Serbest fon Citadel LLC'nin patronunun Federal Rezerv'e vereceği bir tavsiye olsaydı, bu kadar çok konuşmayı bırakması olurdu.
Fed Başkanı Jay Powell, merkez bankasının geçen yılki sıcak enflasyonu yatıştırmak için kaydettiği tüm ilerlemeleri tartışmak için ağzını her açtığında, aslında farklı mesajlarla yatırımcıların kafasını karıştırarak kendi işini zorlaştırıyor olabilir.
Geçen yıl Wall Street'in en başarılı hedge fon yöneticisi olan Citadel'in kurucusu Ken Griffin, Powell'ı enflasyon beklentilerini en iyi şekilde sabitlemek ve dolayısıyla ekonomiye verdiği tali zararı en aza indirmek için tek bir kilit konuşma noktasına bağlı kalmaya çağırdı.
Bloomberg'e konuşan Griffin, "Başkana bir şey söyleyebilseydim, ona daha az söylemesini söylerdim" dedi. Salı günü. "Son birkaç haftadaki mesajın varyansı, inanılmaz derecede verimsiz oldu."
S&P Ekim ayında 3,583 puanla dibe vurduğundan beri borsa, her şeye gücü yeten bir Fed'in enflasyona karşı zafer kazanabileceği ve hisse senedi değerlemelerinin altında bir taban oluşturacak gevşeme eğilimine dönebileceği inancıyla %10'dan fazla yükseldi.
Yatırımcıların temel değerlerin önüne geçtiğine dair bu korku, JPMorgan CEO'su Jamie Dimon gibi aydınları şimdiden uyarmaya sevk etti. kazanımlar erken oldu.
Griffin, Powell'ın karşı karşıya olduğu sorunun, faiz oranlarının ABD ekonomisinin bazı bölgelerindeki enflasyon nöbetlerini cerrahi olarak hedeflemek için fazla körelmesi olduğunu söyledi.
Genel GSYİH'nın yaklaşık altıda birinden sorumlu olan emlak piyasası da dahil olmak üzere bazı sektörler, daha yüksek borçlanma maliyetlerine aşırı duyarlılıkla tepki verirken, diğerlerinin büyük ölçüde etkilenmediğini açıkladı.
Fed anlamlı bir şekilde enflasyon beklentilerinin önüne geçemezse, Powell'ın ekonominin belirli bölümlerine orantısız bir şekilde diğerlerinden daha fazla zarar veren daha katı politika kararlarıyla sonuçlanabilecek zarar verici bir yakalama oyununa saplanıp kalacağından korkuyor. .
Griffin, Fed'in sihir yapamayacağı konusunda uyardı, bu nedenle mesajı tutarlı olmalı
Bu nedenle, tüm piyasa katılımcılarına Fed'in amacına ulaşılana kadar dönmeyeceği net bir şekilde anlatılarak beklentiler üzerinde sağlam bir tavan belirlenmesine vurgu yapılmalıdır.
Diğer her şey sadece suları bulandırabilir.
“Bir mesaj yazın: Şişirme cinini şişeye geri koyacağız; bunun gerçekleşmesi için ne gerekiyorsa yapacağız; ve bunu geride bıraktığımıza dair çok net kanıtlar görene kadar oranları sürekli olarak artıracağız” dedi.
"Çünkü ne zaman ayağını frenden çekseler ya da piyasa ayağını frenden çektiğini algılasa ve iş bitmese, işlerini daha da zorlaştırıyorlar."
Yatırımcılar, Powell'ın "malların enflasyonu düşürme" sihirli sözlerini söylediğinden beri, işler yeniden yarışa döndü. Yatırımcılar, ele geçirebilecekleri her iflas eğilimli mem hissesini ve köpek temalı kripto jetonunu kaptılar.ne kadar riskli, o kadar iyi.
Karşılaştırıldığında, Powell'ın açıklamalarının diğer yarısını, yani ABD ekonomisinin yarısından fazlasını temsil eden hizmetler sektörünün tahmin ufukları içinde fiyatlar üzerindeki baskıyı hafiflettiğine dair sıfır işaret gösterdiğini görmezden geliyorlar.
Boğa ruhları son zamanlarda o kadar cesaretlendi ki, Larry Summers gibi ekonomistler bir "Wile E. Coyote anı” piyasa katılımcılarının, çok geç olana kadar durgunluğun zaten vurduğunu fark etmedikleri yer.
Yatırımcılar, Griffin'in uyarı sözlerine kulak vermeli.
Citadel'i geçen yıl zorlu bir pazar ortamında diğer tüm emsallerinden daha iyi performans göstermekle kalmadı, aynı zamanda parçalanmış kayıtlar bir koruma fonu tarafından şimdiye kadar elde edilen en büyük yıllık 16 milyar dolarlık kazançla.
Bloomberg'e verdiği demeçte, "Herkesin Fed'in enflasyon üzerinde sihir yapabileceğine dair çok yüksek beklentileri var ve bunu o kadar kolay elde edemiyorlar" dedi. "İşte bu yüzden, mesajlaşma tutarlılığının çok önemli olduğuna gerçekten inanıyorum."
Bu hikaye ilk olarak servet.com
Fortune'dan daha fazlası:
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-most-successful-hedge-153216512.html