Alameda-FTX Krizi İflastan Yıllar Önce Başladı: WSJ Raporu

2022 kripto kışı, en büyük ve en önde gelen kripto borsalarından biri olan FTX'in patladığı Kasım ayında daha da soğudu ve karanlıklaştı. Mayıs 2022'de Terra kaynaklı çöküş sırasında birkaç kripto firmasını kurtaran şirket, iflas başvurusunda bulundu.

FTX'in kurucusu Sam Bankman-Fried (SBF) ve diğer yöneticiler şu anda birçok dava dolandırıcılık için, FTX bağlantılı kripto ticaret şirketi Alameda Research'ün ilk günlerinden beri yürüyen bir kırmızı bayrak olduğunu iddia eden yeni raporlar ortaya çıktı.

Başlangıcından Batan Bir Gemi

Yakın tarihli bir Wall Street Journal'a göre raporEski çalışanlar da dahil olmak üzere konuya aşina olan birden fazla kaynağa atıfta bulunan Alameda'nın çöküşü, FTX ortaya çıkmadan önce bile uzun süredir devam ediyordu.

Rapor, Alameda'nın ilk büyük ticaretinin, Bitcoin'in diğer bölgelerden daha yüksek fiyatlarla satıldığı Japonya'da bir arbitraj oyunu olduğunu belirtiyor. Alameda, 10'in başlarında fiyat farkı kapanmadan kısa bir süre önce 30 milyon ila 2018 milyon dolar arasında kar elde etmek için bu fırsattan yararlandı.

Arbitrajdan İflasa

WSJ'ye göre Alameda, ticaret faaliyetlerinden büyük karlar elde ettiğini iddia etmesine rağmen, fiyat hareketlerini yanlış tahmin etmesi nedeniyle kripto ticaret algoritmasından ağır kayıplar alıyordu. 2018 ortasına kadar şirket, kısmen XRP fiyatlarındaki büyük düşüş nedeniyle varlıklarının üçte ikisinden fazlasını kaybetmişti.

Ancak SBF, başarısız firmayı kurtarmak için çeşitli borç verenlerden ve yatırımcılardan fon topladı ve yıllık %20'ye varan getiri sözü verdi. Nisan 2019'da eski yönetici, kripto para birimlerine maruz kalmak isteyen kurumsal yatırımcılar için güvenli bir sığınak olarak pazarlanan kripto borsası FTX'i başlattı. Bankman-Fried daha sonra ticaret firması FTX'in birincil piyasa yapıcısı haline geldiğinden, borsanın büyümesini hızlandırmak için Alameda'yı kullandı.

FTX ve Alameda'nın bağımsız olarak faaliyet gösterdiği iddia edilse de, son davalar her iki firmanın da en başından beri birlikte çalıştığını ortaya çıkardı.

FTX, Müşterileri Çekmek İçin Alameda'yı Kullandı

Bu konuda konuşan Arca'nın baş yatırım sorumlusu Jeff Dorman şunları söyledi: "Bir dijital varlık borsası aynı zamanda en büyük piyasa yapıcı olarak hareket ettiğinde potansiyel çıkar çatışmaları ve gizli riskler büyüktür."

Firmanın stratejisine aşina olan kişilere göre, Alameda zaman zaman müşterileri FTX'e çekmek için bir ticaretin kaybeden tarafını tuttu. Yakın tarihli davalar, Bankman-Fried'in ayrıca kurucu ortağına, borsada ne kadar teminat yayınladığına bakılmaksızın Alameda'nın FTX'te negatif bir dengeyi korumasına izin verecek bir kod parçası oluşturmasını söylediğini ortaya çıkardı.

SBF ayrıca sağlanmış Alameda'nın FTX üzerindeki teminatının, değerinin belirli bir seviyenin altına düşmesi durumunda otomatik olarak satılmayacağı. Dolayısıyla bu düzenleme, Alameda'ya FTX'ten bir kredi limiti sağladı ve ticaret firmasının kötü kumarlarını sürdürmek için on milyarlarca müşterinin fonunu ödünç almasına izin verdi.