Bitcoin fiyatı düşmeye devam ediyor, ancak türev verileri kısa vadeli bir ralli için 25 bin dolara işaret ediyor

Pek çok insanın Bitcoin'in (BTC) fiyatı 2022'yi 16,529 dolarda kapattı ve 25,000 dolar seviyesindeki son toparlanma ve reddedilme, bazı yatırımcılar arasında endişeyi artırabilir. Ayılar 25,000 dolar seviyesini geri çekiyor ve 16 Şubat ile 21 Şubat arasında bu seviyede çok sayıda başarısız girişimde bulunuldu. Şu anda 23,500 dolarlık direnç her yeniden testle güç kazanmaya devam ediyor gibi görünüyor. 

Bitcoin'in bugüne kadarki %45.5'lik kazancının ardındaki mantığı tam olarak belirlemek belli değil, ancak bunun bir kısmı ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını 15 yılın en yüksek seviyesine çıkarırken enflasyonu frenleyememesinden kaynaklanıyor. İstenmeyen sonuç ise daha yüksek devlet borç geri ödemeleridir ve bu da bütçe açığı üzerindeki baskıyı daha da artırmaktadır.

Fed'in duruşunu ne zaman değiştireceğini tahmin etmek neredeyse imkansız ancak borcun gayri safi yurt içi hasıla oranının 128'i aşması nedeniyle bunun 18 aydan uzun sürmesi beklenmiyor. Bir noktada, aşırı borç kaldıracı nedeniyle ABD dolarının değeri tehlikeye girebilir.

23 Şubat'ta Fed, Federal Mevduat Sigorta Kurumu ve Döviz Denetleme Ofisi ortak bir rapor yayınladı. ifade Güçlü risk yönetimi uygulamalarını sürdürerek likidite akışını önlemek için kripto sektöründen gelen fonlara güvenen ABD bankalarını teşvik ediyoruz. Düzenleyiciler, raporun artan oynaklık riskleri nedeniyle sektördeki "son olaylar" tarafından teşvik edildiğini söyledi.

Profesyonel tüccarların mevcut piyasa koşullarında nasıl konumlandığını daha iyi anlamak için türev metriklerine bakalım.

24,000 dolar seviyesini savunmak için Bitcoin marjlı uzun pozisyonlar kullanıldı

Marj piyasaları, yatırımcıların pozisyonlarını güçlendirmek için kripto para ödünç almalarına izin verdiği için profesyonel tüccarların nasıl konumlandığına dair fikir verir.

Örneğin, (uzun) Bitcoin satın almak için stabilcoinler ödünç alarak riski artırabilirsiniz. Öte yandan, Bitcoin borçluları yalnızca kripto para birimine karşı (kısa) bahis oynayabilirler. Farklı vadeli sözleşmelermarj uzun ve kısa arasındaki denge her zaman eşleşmez.

Yukarıdaki grafik, OKX yatırımcılarının marj borç verme oranının 21 Şubat ile 23 Şubat arasında arttığını gösteriyor; bu da, Bitcoin fiyatı 24,000 doların altına düşerken profesyonel yatırımcıların kaldıraçlı uzun pozisyonlar eklediklerinin sinyalini veriyor.

25,000 Şubat'ta 21 dolarlık direnci kırmaya yönelik başarısız girişimin ardından, yükseliş marjı konumlandırmasına yönelik aşırı talebin umutsuz bir hamle olduğu iddia edilebilir. Ancak alışılmadık derecede yüksek olan stablecoin/BTC marj borç verme oranı, yatırımcıların ek teminat yatırmasının ardından normalleşme eğilimi gösteriyor. bir kaç gün.

Opsiyon yatırımcıları aşağı yönlü risklere karşı daha güvende

Yatırımcıların aynı zamanda son yükselişin yatırımcıların riskten daha fazla kaçınmasına yol açıp açmadığını anlamak için opsiyon piyasalarını da analiz etmesi gerekiyor. %25'lik delta çarpıklığı, arbitraj masaları ve piyasa yapıcıların yukarı veya aşağı yönlü koruma için aşırı ücret talep ettiği durumlarda anlamlı bir işarettir.

Gösterge benzer alım (al) ve satım (sat) seçeneklerini karşılaştırır ve korku yaygın olduğunda pozitife döner çünkü koruyucu satım opsiyonları primi risk alım opsiyonlarından daha yüksektir.

Kısacası, tüccarlar Bitcoin fiyatının düşmesinden korkarsa, çarpıklık metriği %10'un üzerine çıkacaktır. Öte yandan, genelleştirilmiş heyecan, %10'luk negatif bir çarpıklığı yansıtır.

İlgili: IMF yürütme kurulu, yasal ödeme aracı olarak kripto olmaması da dahil olmak üzere kripto politika çerçevesini onayladı

Opsiyon yatırımcılarının daha güvenli hale gelmesi ve 25 dolarlık desteğin güçlenmesinin ardından %18'lik delta eğiminin 23,500 Şubat'tan bu yana hafif negatife kaydığına dikkat edin. -%5'lik bir çarpık okuma, yükseliş ve düşüş opsiyon araçları arasında dengeli bir talebe işaret ediyor.

Türev verileri, uzun vadelilere yönelik aşırı marj talebi ile opsiyon tüccarlarının tarafsız risk değerlendirmesinin olağandışı bir kombinasyonunu ortaya koyuyor. Ancak önümüzdeki günlerde stablecoin/BTC oranı 30'un altındaki seviyelere döndüğü sürece bunda endişe verici bir durum yok.

Düzenleyicilerin kripto sektörü üzerinde muazzam bir baskı uyguladığı göz önüne alındığında, Bitcoin türevleri iyi durumda. Örneğin, 22 Şubat'ta Uluslararası Ödemeler Bankası genel müdürü Agustín Carstens düzenlemenin gerekliliğini vurguladı ve kripto alanında risk yönetimi. BIS açıklamasının fiyat üzerindeki sınırlı etkisi yükselişe işaret ediyor ve muhtemelen Bitcoin fiyatının kısa vadede 25,000 doların üzerine çıkma ihtimalini artırıyor.